Unternehmen, die einen Fälligkeits-Matching-Ansatz verfolgen, gleichen Aktiva und Passiva mit den gleichen Laufzeitbedingungen ab. Dies bedeutet, dass sich die Vermögenswerte entweder kurz- oder langfristig mit den Verbindlichkeiten ausgleichen. Mit diesem Ansatz finanzieren Unternehmen beispielsweise keine kurzfristigen Vermögenswerte mit langfristiger Verbindlichkeit. Dieser Ansatz sichert Risiken ab, ermöglicht eine engere Finanzkontrolle und wirkt sich auf das Liquiditätsprofil des Unternehmens aus.
Maturity Matching
Der Maturity-Matching-Ansatz erfordert, dass die kurzfristigen Vermögenswerte durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten und die langfristigen Vermögenswerte durch die langfristigen Verbindlichkeiten oder das Eigenkapital finanziert werden. Bei Fälligkeit einer kurzfristigen Schuld wird auch das von ihr finanzierte kurzfristige Vermögen fällig und kann zur fristgerechten Rückzahlung der Schuld verwendet werden. Umgekehrt sollte ein langfristiger Vermögenswert aus Mitteln langfristiger Quellen finanziert werden, um sicherzustellen, dass der Mittelverbrauch des Vermögenswerts langfristig nicht unterbrochen wird. Nicht übereinstimmende Laufzeiten können sowohl auf der Passivseite als auch auf der Aktivseite zu Liquiditätsproblemen führen.
Liquiditätsrisiko
Wenn Unternehmen langfristige Vermögenswerte mit kurzfristigen Verbindlichkeiten finanzieren, tragen sie ein potenzielles Liquiditätsrisiko. Da die kurzfristigen Verbindlichkeiten fällig sind, werden die langfristigen Vermögenswerte, die die kurzfristigen Mittel verwenden, erst viel später fällig. Wenn die Unternehmen ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht überschreiben oder refinanzieren, haben sie entweder einen Ausfall der Schulden oder einen vorzeitigen Verkauf von Vermögenswerten. Es ist auch nicht sinnvoll, dass Unternehmen kurzfristige Vermögenswerte mit langfristigen Verbindlichkeiten finanzieren. Da ein kurzfristiger Vermögenswert schnell ausläuft, müssen die Unternehmen die jetzt verfügbaren langfristigen Mittel erneut nutzen. Durch die Übereinstimmung der Laufzeiten der Vermögenswerte und Schulden werden beide potenziellen Probleme vermieden.
Finanzierungskosten
Die Kosten für die Finanzierung mit kurzfristigen Verbindlichkeiten sind in der Regel günstiger als die Kosten für die Finanzierung mit langfristigen Verbindlichkeiten. Aus diesem Grund werden Unternehmen manchmal dazu angehalten, kurzfristige Verbindlichkeiten für einen Großteil ihres Finanzierungsbedarfs zu verwenden. Anfängliche Geldersparnisse können jedoch durch Schäden an der Kreditwürdigkeit des Unternehmens oder durch Verluste durch vorzeitige Verkäufe von Vermögenswerten ausgeglichen oder überschritten werden. Andererseits erhöht eine Finanzierung mit langfristigen Verbindlichkeiten für alle Vermögenswerte die Finanzierungskosten sofort. Der Maturity-Matching-Ansatz verwendet eine Kombination aus kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten und kann im Durchschnitt niedrigere Finanzierungskosten erzielen.
Zinssatzrisiko
Unternehmen, die bei ihrer Vermögensfinanzierung mehr kurzfristige Verbindlichkeiten einsetzen, sind einem potenziellen Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, wenn die kurzfristigen Zinssätze steigen. Wenn die anfänglichen kurzfristigen Verbindlichkeiten ausgereift sind, müssen die Unternehmen diese refinanzieren, um die langfristigen Vermögenswerte vollständig zu erhalten, dies jedoch nur zu höheren kurzfristigen Zinssätzen. Ein Vorteil der Anpassung der Laufzeiten kurzfristiger Vermögenswerte an kurzfristige Verbindlichkeiten besteht darin, dass die für neue kurzfristige Verbindlichkeiten gezahlten zusätzlichen Kosten durch zusätzliche Erträge aus neuen kurzfristigen Vermögensanlagen kompensiert werden, da höhere kurzfristige Zinssätze gelten Kreditaufnahme und Investition.
