Das unternehmensspezifische Risiko ist das mit einem Unternehmen verbundene unsystematische Risiko und ist nach der Theorie der Finanzen vollständig diversifizierbar. Ein Anleger kann sein Risiko unternehmensspezifischer Risiken verringern, indem er die Anzahl der Anlagen in seinem Aktienportfolio erhöht. Ein Aktienportfolio von rund 50 Aktien gilt als gut diversifiziert und enthält nur die Marktrisikokomponente des Gesamtrisikos, die sich sowohl aus dem Marktrisiko als auch dem unternehmensspezifischen Risiko zusammensetzt. Hinter der Diversifizierung steht die Idee, dass das Portfoliorisiko geringer ist als das Risiko, dass alle einzelnen Wertpapiere zusammengezählt werden.
Schätzen Sie die Abweichung zweier Aktien, die Sie erwerben möchten, indem Sie die Tagesrenditen von den Durchschnittsrenditen abziehen. Nehmen Sie das Quadrat der Differenz und teilen Sie dann die Anzahl der Beobachtungen.
Berechnen Sie das Gesamtrisiko der beiden Wertpapiere isoliert, indem Sie die Varianz jeder Aktie mit ihrem Gewicht multiplizieren und die Ergebnisse addieren.
Multiplizieren Sie die Gewichte und Standardabweichungen der beiden Wertpapiere mit der doppelten Korrelation zwischen den beiden Aktien.
Nehmen Sie das Quadrat des Gewichts und der Standardabweichung von Lager A und multiplizieren Sie. Wiederholen Sie dasselbe für Lager B und fügen Sie die beiden erhaltenen Werte hinzu.
Fügen Sie die in Schritt 3 und 4 erhaltenen Werte hinzu, um die Portfoliovarianz oder das Risiko zu erhalten.
Ziehen Sie das in Schritt 2 geschätzte Gesamtrisiko von dem in Schritt 5 ermittelten Portfoliorisiko ab. Die Differenz ist das unternehmensspezifische Risiko.
Binden Sie eine große Anzahl von Aktien in Ihre Analyse ein, um das Portfolio vollständig zu diversifizieren und die bestmögliche Einschätzung des unternehmensspezifischen Risikos für das gesamte Portfolio zu erhalten.
Tipps
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Wenn Sie das firmenspezifische Risiko einzelner Wertpapiere abschätzen möchten, folgen Sie dem Zwei-Unternehmen-Ansatz durch Schritt 6 und ignorieren Sie den letzten Schritt. Wenn Sie jedoch die Diversifikationsvorteile für das Halten eines Aktienportfolios schätzen möchten, führen Sie Schritt 7 durch.
Die Differenz zwischen dem Gesamtrisiko des Haltens einzelner Wertpapiere und dem Portfoliorisiko ist immer beträchtlich und wird zur Erklärung der Vorteile der Diversifizierung verwendet.
Warnung
Berechnungen für ein Portfolio mit einer großen Anzahl von Aktien können Ihre Analyse erschweren. In diesem Fall wird empfohlen, anstelle von manuellen Berechnungen einfache Finanzsoftware zu verwenden.
