Regeln sind in der Wirtschaft von entscheidender Bedeutung. Ein kurzer Blick auf Skandale wie Enron und WorldCom zeigt, was passieren kann, wenn ein Unternehmen seinen eigenen Interessen zu weit geht und seine eigenen internen Richtlinien verletzt. Durch Corporate Governance, die alle Grundsätze einer offenen und verantwortungsbewussten Unternehmensführung umfasst, kann sichergestellt werden, dass ein Unternehmen klare ethische Richtlinien einhält. Sie steht seit einiger Zeit ganz oben auf der Agenda der politischen Entscheidungsträger, kann jedoch für Unternehmen auf mehreren Ebenen eine Herausforderung sein.
Was ist Corporate Governance?
Wenn Sie ein Unternehmen als Vereinigung extrem unterschiedlicher Interessengruppen verstehen - Mitarbeiter, Eigentümer, Investoren, Manager, Geschäftspartner, Gläubiger und Kunden -, dann ist es klar, dass Sie ein System benötigen, um die bestmögliche Abwicklung der Beziehungen zu gewährleisten zwischen den einzelnen Gruppen, so dass niemand betrogen oder ausgenutzt wird. Das ist im Wesentlichen die Idee der Corporate Governance. Die technische Definition ist ein System von Prozessen, Richtlinien und Regeln, die das Verhalten eines Unternehmens steuern und steuern. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um einen Verhaltenskodex für das gute Management von Unternehmen.
Was sind die Grundprinzipien der Corporate Governance?
Ursprünglich wurde Corporate Governance eingeführt, um Unternehmer und Eigentümer davon abzuhalten, missbräuchlich oder sogar kriminell im Namen eines Unternehmens zu handeln. Dies ist bis heute ein wichtiges Ziel, aber das Konzept hat sich dahingehend weiterentwickelt, dass alle Verhaltensweisen eines Unternehmens einbezogen werden, um das Vertrauen von Anlegern und anderen Stakeholdern zu stärken. Zu den wichtigsten Zielen der Corporate Governance gehören:
- Stakeholdern das Vertrauen geben, dass das Unternehmen wichtige gesetzliche Standards erfüllt, sodass es niemals gegen geltende Gesetze oder Vorschriften, einschließlich ungeschriebener Regeln guten ethischen Verhaltens, verstößt.
- Transparenz in den Entscheidungsprozessen des Unternehmens, sowohl in guten als auch in schlechten Zeiten.
- Regulierung einer effizienten Zusammenarbeit zwischen einem Aufsichtsrat und der Geschäftsführung eines Unternehmens.
- Sicherstellen, dass das Unternehmen bei der Festlegung der Strategie und der Entscheidungsfindung Vorsicht walten lässt, damit die besten Interessen aller Stakeholder berücksichtigt werden.
- Bereitstellung eines Handlungsrahmens für Verstöße gegen den Verhaltenskodex des Unternehmens.
- Sicherstellen, dass das Unternehmen auf langfristige Wertschöpfung ausgerichtet ist, nicht auf kurzfristige Gewinne.
Wenn das Management des Unternehmens nach einer klar definierten Corporate Governance-Struktur arbeitet, sollte automatisch für das Wohlergehen aller im Unternehmen Beteiligten gesorgt werden.
Was sind die Schlüsselelemente der Corporate Governance?
Die wichtigsten Grundsätze guter Corporate Governance unterscheiden sich je nach Land, Branche, Aufsichtsbehörde und Börse. Die meisten Governance-Codes weisen jedoch mehrere wesentliche Merkmale auf:
Unabhängige Führung: Unternehmen sollten über eine unabhängige Führung verfügen, um das Management zu beaufsichtigen und zu leiten, beispielsweise einen unabhängigen Vorsitzenden oder einen leitenden unabhängigen Direktor. Ein Eigentümer, der Freunde und Familienmitglieder auswählt, um mit ihm am Board zu sitzen, birgt das Risiko von Nepotismus und Vorurteilen. Unabhängiges Urteilsvermögen ist fast immer im besten Interesse des Unternehmens und seiner Stakeholder.
Transparenz: Eines der grundlegenden Ziele der Unternehmensführung besteht darin, dass Unternehmen transparente Geschäftspraktiken sowie eine solide Struktur und Organisation entwickeln, um alle Geschäfte des Unternehmens effektiv nachverfolgen zu können. Ein weiterer Aspekt der Transparenz besteht darin, dass das Unternehmen allen, die von den Corporate-Governance-Richtlinien des Unternehmens betroffen sein könnten, beispielsweise klare Finanzberichte, kostenlose und leicht verständliche Informationen zur Verfügung stellen sollte. Auf diese Weise kann jeder die Strategien des Unternehmens verstehen und seine finanzielle Leistung verfolgen.
Konsensbildung / Stakeholder-Beziehungen: Das Unternehmen sollte die verschiedenen Kategorien von Stakeholdern in einem fortlaufenden Diskurs konsultieren, um einen Konsens darüber zu erzielen, wie es die Bedürfnisse aller nachhaltig erfüllen kann.
Rechenschaftspflicht: Die Konsensbildung geht Hand in Hand mit dem Grundsatz der Verantwortlichkeit, der zufolge das Unternehmen gegenüber denjenigen, die von seinen Entscheidungen betroffen sind, Rechenschaft ablegen muss. Wer genau dafür verantwortlich ist, was im Verhaltenskodex des Unternehmens niedergeschrieben werden soll. Große Unternehmen halten häufig Websites zur Corporate Governance ab, aus denen hervorgeht, was das Unternehmen unternimmt, um die Erwartungen der einzelnen Stakeholdergruppen zu erfüllen.
Inklusion oder Corporate Citizenship: Das Prinzip der Eingliederung und der Unternehmensbürgerschaft erhält, verbessert oder verbessert allgemein das Wohlbefinden aller Interessengruppen. Dieses Element der Corporate Governance umfasst typischerweise einen Aspekt der sozialen und ökologischen Verantwortung, beispielsweise die verantwortungsbewusste Verwendung der menschlichen, technologischen und natürlichen Ressourcen des Unternehmens und das Handeln zum Nutzen der gesamten Gemeinschaft. Corporate Citizenship ist eine überzeugende Aussage über den Wert des Unternehmens für die Gesellschaft.
Die Regel des Gesetzes: Das Unternehmen muss sich innerhalb des gesetzlichen Rahmens befinden, der von Aufsichtsbehörden zum vollen Schutz der Interessengruppen durchgesetzt wird.
Wer ist für die Corporate Governance verantwortlich?
Der Verwaltungsrat ist ausschlaggebend für die Führung seines Unternehmens. Die Aufgabe des Verwaltungsrats besteht darin, die strategische Ausrichtung des Unternehmens festzulegen, die Führung zu übernehmen, um diese Strategien umzusetzen, und die Leitung des Unternehmens zu überwachen. In der Corporate Governance geht es daher darum, wie sich der Vorstand verhält und wie er die Werte des Unternehmens festlegt. Dies unterscheidet sich von der täglichen operativen Führung des Unternehmens durch Führungskräfte.
Aktionäre spielen auch eine Rolle und müssen aktiv an der Corporate Governance mitwirken, damit sie einen Bissen bekommt. Ihre Aufgabe ist es, die richtigen Direktoren zu ernennen und wichtige Entscheidungen wie Fusionen und Übernahmen zu genehmigen. Die Aktionäre haben die kollektive Befugnis, rechtliche Schritte gegen ein Unternehmen einzuleiten, das keine verantwortungsvolle Unternehmensführung ausübt.
Aus juristischer Sicht wird die Corporate Governance durch staatliche Unternehmensgesetze, bundesstaatliche Wertpapiergesetze wie den Sarbanes-Oxley Act von 2002 und die Notierungsregeln der New York Stock Exchange und des Nasdaq geregelt. Zusammengefasst regeln diese Kodizes und Gesetze die Größe und Zusammensetzung von Gremien, Aktienemissionen, Stimmrechte der Aktionäre, die Finanzberichterstattung und die Prüfungspflichten von Unternehmen, die an einer nationalen Wertpapierbörse notiert sind. Bei Nichtbeachtung der Vorschriften kann das Unternehmen Klagen und Geldbußen ausgesetzt werden.
Was sind die Themen der Corporate Governance?
Good Governance ist ein Ideal, das in seiner Gesamtheit schwer zu erreichen ist. Für die Umsetzung eines strengen Corporate-Governance-Kodex müssen Unternehmen und Institutionen regional und international zusammenkommen, um entsprechende Richtlinien zu erarbeiten. Zumindest in den USA ist eines der Hauptprobleme, dass viele wohlmeinende Menschen ihre Ideen und Erfahrungen an den Tisch der Politik gebracht haben, dies hat jedoch zu keinem klaren Rahmen geführt.
In diesem Zusammenhang haben Länder wie das Vereinigte Königreich seit den 1990er Jahren starke Verhaltenskodizes eingeführt. In Großbritannien heißt es, dass jedes an der Londoner Börse notierte Unternehmen sich an den nationalen Corporate-Governance-Kodex halten oder erklären muss, warum dies nicht der Fall ist. Nichteinhaltung ist für Investoren eine massive rote Fahne. Im Allgemeinen wird dieser Kodex als Maßstab für eine solide Corporate Governance in Unternehmen jeder Größe betrachtet.
In den USA konkurrieren Börsen um Notierungen und die Einführung strenger Corporate-Governance-Verantwortlichkeiten könnte dazu führen, dass sie ihr Geschäft verlieren. Die Securities and Exchange Commission, die Hauptregulierungsbehörde börsennotierter Unternehmen, ist heiß auf die Frage der Transparenz und legt großen Wert auf Unternehmen, die ihre Finanzberichte nicht ordnungsgemäß erstellen oder Informationen in geeigneter Weise an die Interessengruppen weitergeben. Es geht jedoch nicht über die Offenlegung hinaus.
So könnte ein Unternehmen zum Beispiel den Wünschen der Aktionäre widersprechen und einem unpopulären und unterdurchschnittlichen Direktor einen großen Barbonus anbieten. Auf den ersten Blick ist die Entscheidung ein Beispiel für schlechte Regierungsführung, da bei der Entscheidungsfindung kein Konsens, keine Einbeziehung oder Verantwortlichkeit von Interessengruppen besteht. Die SEC würde dies jedoch zulassen, solange das Unternehmen in ihren Berichten vollständige Angaben machte. Diese Art von Vorschriften wurde mit einem Stoppschild verglichen - nützlich zur Verhinderung schwerer Unfälle, aber keinesfalls als Ersatz für geschickte und vernünftige Fahrweise.
Was sind die Herausforderungen der Corporate Governance?
Das Hauptproblem bei der Corporate Governance ist, dass es nicht alleine steht; Es muss mit der Mission und den Werten eines Unternehmens zusammenarbeiten, um den Direktoren und Stakeholdern klare Anweisungen zu geben, wie sie sich verhalten sollen. Es gibt mehrere Probleme, mit denen ein Unternehmen wie folgt zu kämpfen hat:
Interessenskonflikte: Ein Interessenkonflikt liegt vor, wenn ein kontrollierendes Mitglied des Unternehmens andere finanzielle Interessen hat, die seine Entscheidungen beeinflussen oder mit den Zielen des Unternehmens in Konflikt stehen könnten. Ein Vorstandsmitglied eines Windenergieanlagenunternehmens, das eine beträchtliche Menge an Aktien eines Ölunternehmens besitzt, wird zum Beispiel wahrscheinlich in Konflikt geraten, weil es ein finanzielles Interesse daran hat, die Förderung der grünen Energie nicht zu vertreten. Interessenkonflikte untergraben das Vertrauen von Stakeholdern und der Öffentlichkeit und eröffnen das Geschäft möglicherweise für Rechtsstreitigkeiten.
Governance-Standards: Ein Board kann alle angemessenen Regeln und Richtlinien haben, die ihm gefallen, aber wenn es diese Standards nicht im gesamten Unternehmen verbreiten kann, welche Chance hat das Unternehmen? Beständige Manager können eine gute Corporate Governance auf operativer Ebene untergraben, wodurch das Unternehmen den Gesetzesverstößen des Bundesstaats oder Bundesstaats sowie den Reputationsschäden bei den Interessengruppen ausgesetzt ist. Eine Politik der Unternehmensführung erfordert einen klaren Durchsetzungsmechanismus, der konsequent angewendet wird, um die Handlungen von Führungskräften zu überprüfen.
Kurzfristigkeit: Eine gute Corporate Governance setzt voraus, dass Verwaltungsräte das Recht haben, das Unternehmen langfristig zu führen und nachhaltige Werte zu schaffen. Dies ist aus mehreren Gründen problematisch. Erstens neigen die Regeln für die Performance eines börsennotierten Unternehmens dazu, die kurzfristige Performance zum Vorteil der Aktionäre zu priorisieren. Manager stehen einem unerbittlichen Druck gegenüber, vierteljährliche Gewinnziele zu erreichen, da ein Rückgang des Gewinns pro Aktie um ein oder zwei Cent den Aktienkurs des Unternehmens beeinträchtigen könnte. Manchmal muss ein Unternehmen privat gehen, um eine nachhaltige Innovation zu erreichen, die im Schein der öffentlichen Märkte nicht erreicht werden kann.
Das zweite Problem ist, dass die Direktoren nur für kurze Zeit in den Verwaltungsräten sitzen und viele von ihnen alle drei Jahre wiedergewählt werden müssen. Dies hat zwar einige Vorteile - es gibt ein Argument, dass die Direktoren nach zehnjähriger Betriebszugehörigkeit nicht als unabhängig betrachtet werden können - kurze Amtszeiten könnten dem Board jedoch die langfristige Aufsicht und kritische Expertise berauben.
Vielfalt: Es ist normal, dass Boards die Verpflichtung haben sollten, die richtige Mischung aus Fähigkeiten und Perspektiven im Boardroom zu gewährleisten, aber nur wenige Boards prüfen ihre Zusammensetzung und fragen, ob sie Alter, Geschlecht, Rasse und Zusammensetzung der Stakeholder des Unternehmens widerspiegeln. Sollen beispielsweise die Arbeitnehmer einen Platz im Vorstand erhalten? In ganz Europa ist dies die Norm, und es gibt Hinweise darauf, dass die Arbeitnehmerbeteiligung dazu führt, dass Unternehmen weniger Lohnunterschiede haben und ihre Belegschaft stärker respektieren. Es ist jedoch ein Balanceakt, da sich Unternehmen auf den Schutz von Arbeitsplätzen konzentrieren können, anstatt schwierige Entscheidungen zu treffen.
Verantwortlichkeitsprobleme: Nach dem aktuellen Corporate-Governance-Modell ist der Vorstand zwischen Aktionären und Management direkt positioniert. Autorität fließt von den Aktionären an der Spitze und die Verantwortlichkeit fließt in die andere Richtung zurück. Mit anderen Worten, es sind die Aktionäre - im Allgemeinen keine Stakeholder -, die durch Corporate Governance am stärksten geschützt werden, und die Aktionäre - keine Stakeholder -, die kritische Stimmen zurückhalten, wenn nicht bestimmte Reformen umgesetzt werden.
Es ist sicherlich nicht unerwünscht, die Handlungen des Verwaltungsrats auf diese Weise von den Aktionären prüfen zu lassen. Die Zukunft der Corporate Governance ist jedoch möglicherweise ganzheitlicher. Unternehmen können und haben ethische Verpflichtungen gegenüber ihrer Gemeinschaft, ihren Kunden, Lieferanten, Gläubigern und Mitarbeitern und müssen dafür Sorge tragen, dass die Interessen von Nichtinhabern am Verhaltenskodex des Unternehmens geschützt werden.
