In der Wirtschaftsanalyse ist der Abzinsungsfaktor das Maß dafür, wie die Menschen die Zeit schätzen. Einfach ausgedrückt, ist es eine Schätzung, um wie viel weniger etwas wert ist, wenn es in der Zukunft empfangen wird. Ein positiver Abzinsungsfaktor zeigt an, dass ein Vermögenswert mit fortschreitender Zeit weniger wünschenswert ist. Diskontfaktoren haben eine Reihe von Anwendungen in der Verhaltensökonomie.
Der Diskontfaktor
In der Wirtschaft wird der Wert eines Geldes oder eines Vermögenswerts in der Zukunft als weniger wertvoll angesehen als gegenwärtig. Dies liegt daran, dass die Menschen die Dinge jetzt lieber als später bevorzugen. Dafür gibt es eine Reihe von Gründen. Der Hauptgrund ist jedoch, dass eine Person, die heute Geld erhält, diese jetzt investieren könnte. Dies schafft wiederum einen höheren Wert für die Gegenwart. Darüber hinaus besteht immer das Risiko, dass der Vermögenswert zukünftig nicht erhalten wird. Die Menschen passen den zukünftigen Wert von Vermögenswerten mit einem Abzinsungsfaktor an. Der Abzinsungsfaktor ist im Wesentlichen die Abschreibung zukünftiger Ereignisse. Je länger die Zeit in der Zukunft ist, desto höher ist der Abzinsungsfaktor.
Berechnung des Diskontierungsfaktors
Formal ist dieser Abzinsungsfaktor gleich eins dividiert durch eins plus "r", wobei "r" der Abzinsungssatz für einen bestimmten Zeitraum ist. Wenn eine Person einen Diskontsatz von 5 Prozent pro Jahr hat, hat sie einen Diskontierungsfaktor von 0,9524, der auf das Zehntausendstel gerundet wird. Bei Verwendung dieses Abzinsungsfaktors würden die heute erhaltenen 100 USD gleich 95,24 USD in einem Jahr sein, da 100 USD multipliziert mit 0,9524 gleich 95,24 USD sind. In zwei Jahren würde der zukünftige Wert von 100 USD gleich eins sein, geteilt durch eins plus fünf Prozent, die auf die Potenz von zwei erhöht werden. Drei Jahre lang wird der Nenner auf die Macht von drei erhöht und so weiter. Dies würde zu zukünftigen Werten von 90,70 USD bzw. 86,38 USD für zwei bzw. drei Jahre führen.
Anwendungen für den Discount-Faktor
Diskontfaktoren sind ein wichtiges Konzept in der Finanzwirtschaft, das die Wünsche und Bedürfnisse des Geldes untersucht. Da Geld zu sparen und zu investieren in der Zukunft der Geldverbrauch ist, müssen Ökonomen die Anreize für diese späteren Belohnungen einschätzen. Der Diskontierungsfaktor eines einzelnen Anlegers muss daher ein Maximum haben, um das Sparen und die Investition lohnenswert zu machen. In der Umweltökonomie werden Diskontfaktoren verwendet, um unsere Bewertung der Zukunft zu schätzen. Dies gilt nicht nur für die Verschmutzung und den Abbau unserer Umwelt, sondern auch für die Gewinnung nicht erneuerbarer Ressourcen. In diesem Fall untersuchen Ökonomen den für die Umweltzerstörung erforderlichen Mindest- und nicht den maximalen Diskontfaktor.
Wahl eines Abzinsungssatzes
Da der Abzinsungsfaktor vollständig vom Abzinsungssatz abhängt, muss der geeignete Zinssatz für die zukünftige Abzinsung von Vermögenswerten ausgewählt oder geschätzt werden. In Bezug auf Geld ist dies relativ einfach. Die Verwendung der Rendite einer Staatsanleihe ist in der Regel eine ungefähre Schätzung des Abzinsungssatzes. Denn wenn ein Anleger heute das Geld erhalten würde, würde er das Geld zumindest in die am wenigsten riskante Form des Vermögens investieren. Andere Abzinsungssätze sind schwieriger zu bewerten. Bei der Anwendung des Abzinsungssatzes für die Gewinnung begrenzter Ressourcen müssen Ökonomen nicht nur den Nutzen der heutigen Ressourceneinschätzung abschätzen, sondern auch einen zusätzlichen Faktor hinzufügen, der unseren heutigen Ressourcenbedarf erfasst. Daher ist der Abzinsungssatz für einige Anwendungen konkreter und für andere eher theoretisch.
