Eine zahlbare Notiz ist eine schriftliche Vereinbarung zwischen einem Kreditgeber und einem Kreditnehmer. Schuldscheindarlehen sind somit Schuldscheine, in denen die Darlehensbedingungen einschließlich Zahlungsplänen und Zinssätzen festgelegt sind. Eine zahlbare Schuldverschreibung hat einen Nennwert, dh den Betrag, den der Kreditnehmer bei Fälligkeit der Schuldverschreibung zurückzahlen muss. In der Regel sind auf die bis zur Fälligkeit fälligen Schuldverschreibungen nur Zinszahlungen fällig, wie dies bei den hier beispielhaft genannten Anleihen der Fall ist. Kreditnehmer erhalten manchmal weniger Bargeld als den Nennwert. In diesem Fall wird der Unterschied als Rabatt bezeichnet.
Wie kommen Rabatte zustande?
Rabatte auf zahlbare Schuldverschreibungen können aus verschiedenen Gründen entstehen. Der Rabatt kann Bestandteil einer vertraglichen Vereinbarung sein. Versicherer kaufen beispielsweise Anleihen, die von Regierungen oder Unternehmen ausgegeben werden, und übernehmen die Verantwortung für deren Vermarktung an die Anleger. Dafür erhält der Versicherer einen Rabatt. Wenn die Marktzinsen höher sind als der Zinssatz einer Anleihe, zahlen die Anleger nicht den vollen Nennwert, was zu einem Abschlag führt. In einigen Fällen gibt der Emittent der Schuldverschreibungen die Wertpapiere einfach mit einem Abschlag aus. Das Treasury Department macht dies mit Treasury Bills. T-Rechnungen zahlen keine Zinsen als solche. Die Anleger zahlen stattdessen einen ermäßigten Preis und erhalten den Nennwert bei Fälligkeit.
Dollarwert von Rabatten
Bei der Berechnung des Dollarwerts für einen Rabatt wird lediglich der Nennwert von dem tatsächlich vom Kreditnehmer erhaltenen Geldbetrag abgezogen. Angenommen, ein Anleiheemittent erhält für Anleihen mit einem Nennwert von 1.000 USD je 950 USD. Ziehen Sie $ 1.000 von $ 950 ab, um - $ 50 zu erhalten. Ein Abschlag auf zu zahlende Schuldverschreibungen wird als negativ ausgedrückt, da er einen Aufwand für den Emittenten darstellt.
Wie sich Rabatte auf Zinssätze auswirken
Bei der Ausgabe von Schuldverschreibungen mit einem Abschlag wird der Effektivzinssatz erhöht, da der Darlehensgeber sowohl mehr Geld zurückerhält als ursprünglich verliehen wurde und für denselben Zinssatz weniger bezahlt. Angenommen, eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD wird in 6 Monaten fällig und zahlt 4 Prozent. Der Anleihegläubiger erhält für die sechsmonatige Laufzeit der Anleihe 20 USD Zinsen. Wenn der Anleihekurs jedoch auf 980 USD reduziert wird, erhält der Inhaber der Anleihe bei Fälligkeit zusätzliche 20 USD, was einen Gesamtgewinn von 40 USD ergibt. Da der Preis 980 US-Dollar betrug, dividieren Sie 40 US-Dollar durch 980 US-Dollar und verdoppeln Sie das Ergebnis, um den effektiven jährlichen Zinssatz zu ermitteln, der sich hier auf 8,16 Prozent beläuft.
Abrechnung für Rabatte
Für buchhalterische Zwecke werden Skonti auf Schuldscheine als Zinsaufwand behandelt. Der Dollarbetrag des Rabatts wird während der Laufzeit der Note in den Büchern des Emittenten verbucht. Angenommen, eine für 1.000 USD zahlbare Notiz wird zu einem Diskontpreis von 950 USD ausgegeben und zahlt 4% Jahreszinsen. Die Laufzeit beträgt 5 Jahre. Die festgestellten Zinsen betragen jedes Jahr 40 US-Dollar plus ein Fünftel des Rabattes oder 10 US-Dollar. Dies erhöht den Zinsaufwand auf 50 USD pro Jahr.
