Die Verpflichtungen und Bedürfnisse der Versicherungsunternehmen
Versicherungsgesellschaften bieten Soforthilfe für viele Ereignisse mit geringer Wahrscheinlichkeit, aber unglückliche Ereignisse. Daher wird die Anlagestrategie entwickelt, um die finanzielle Rendite entsprechend dem unregelmäßigen Bargeldbedarf zu maximieren.
Diese Strategie besteht aus zwei Teilen. Der erste Teil betrifft die Ansammlung von Reserven oder die jährlichen Gebühren aller Abonnenten, die für den erwarteten, jedoch unbekannten Auszahlungszeitpunkt gespeichert oder reserviert sind. Die Akkumulationsphase ist für verschiedene Versicherungsunternehmen unterschiedlich. Darüber hinaus besteht ein Teil der Einnahmen aus nicht anerkannten oder nie in Anspruch genommenen Ansprüchen. Zum Beispiel zahlen Lebensversicherungsunternehmen Todesfallleistungen, die viel vorhersehbarer sind als Hurrikan-Versicherungszahlungen. Daher sind die Prämienerhöhungen nicht sehr unberechenbar. Der Prozess ist jedoch für alle Versicherungsgesellschaften gleich.
Anlagepolitik maximiert die Strategie der Versicherungsunternehmen
Es stellt sich die Frage, wie die Versicherungsunternehmen den Cashflow verwalten, während sie angesammelt werden, sodass die Versicherungsgesellschaft Geld über die laufenden Kosten hinaus verdient. Die Antwort lautet "Float" oder die Möglichkeit, während der Anhäufung steuerfrei zu investieren. Aus steuerlicher Sicht ist es wichtig zu bedenken, dass Erträge, die sich in der Reserve befinden, erst bei Zahlung der Forderung steuerpflichtig sind. Versicherungsunternehmen profitieren in dieser Zeit uneingeschränkt von der unversteuerten Reinvestition von Erträgen.
Lebensversicherungsunternehmen investieren neben dem erwarteten Profil ihres Bargeldbedarfs. Dies bedeutet, dass die Versicherungsunternehmen eine relativ kleine Barkomponente vorhalten, die ausreicht, um die Ansprüche zu erfüllen. Der Rest des Geldes wird in Anleihen investiert, deren Renditen hoch genug sind, um die Ausgaben und den zukünftigen Liquiditätsbedarf zu decken. Dies schließt Anleihen mit niedrigerer Verzinsung wie US-amerikanische Staatsanleihen zugunsten von höher verzinslichen Unternehmensanleihen und Privatplatzierungen aus. Darüber hinaus wird ein erheblicher Teil des Erlöses in Beteiligungsinvestitionen im Frühphasenbereich investiert, insbesondere in Vorzugsaktien, bei denen die Möglichkeit eines Kapitalzuwachses neben den regulären Erträgen besteht. Die Strategie besteht dann darin, immer ein ausreichendes Einkommen zu haben, um die Forderungen zu bezahlen, und den Rest investiert, um die Gesamtrendite zu maximieren.
Die Prämienkosten sind zum Teil eine Funktion der Reinvestitionsrate
Es ist wichtig zu verstehen, dass die Policenkosten für die Einzelperson direkt an die erwartete Zahlung an den Versicherungsnehmer gebunden sind. Eine Lebensversicherungspolice kann viel länger von einer Wiederanlage des Einkommens profitieren als eine Hurrikanpolice. Die Rückerstattung für Verluste muss daher mehr aus den an die Versicherungsgesellschaft gezahlten Prämien stammen. Bei den Krankenversicherungsplänen ist die Wiederanlagezeit sehr kurz und der Streubesitz ist ein kleiner Teil der gezahlten Erstattung.
