Eine Sicherheitenvereinbarung mit Dritten ist eine Vereinbarung zwischen einem Kreditnehmer und einem Darlehensgeber, die von einem Dritten verwaltet wird. Der Darlehensnehmer verkauft Wertpapiere (Sicherheiten) an den Darlehensgeber mit der Absicht, diese zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen (repo).
Verwaltung
Die administrativen Verantwortlichkeiten der Vereinbarung werden von dem Dritten, der eine Clearingbank ist, wahrgenommen. Die Clearingbank stellt sicher, dass die Sicherheiten des Kreditnehmers ausreichend sind und die vom Kreditgeber festgelegten Voraussetzungen für die Zulässigkeit erfüllen. Der Dritte stellt sicher, dass Kreditnehmer und Darlehensgeber die Bewertung der Wertpapiere vereinbaren. Der Dritte verwaltet auch die Abrechnung.
Leistungen
Sicherheitenvereinbarungen mit Dritten helfen, das Risiko für den Kreditgeber zu mindern oder auszugleichen. Der Kreditgeber profitiert von einer Rendite für ein gesichertes Produkt. Der Kreditnehmer profitiert von einer größeren Flexibilität bei der Zuweisung von Sicherheiten und auch von einer höheren Liquidität für kurzfristige Finanzierungsstrategien.
Bedeutung
Der Tri-Party-Repo-Markt ist seit den 1980er-Jahren stark gewachsen, hat jedoch 2008 in der Finanzkrise stark gelitten. Da sie 75 Prozent der Märkte für US-Treasury- und Agency-Wertpapiere ausmachen, sind sie für die US-Wirtschaft von zentraler Bedeutung.
