Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist eine Methode zur Bewertung von risikobehafteten Vermögenswerten wie börsennotierten Aktien.Die Formel löst die erwartete Kapitalrendite auf, indem Daten über die vergangene Wertentwicklung eines Vermögenswerts und sein Risiko im Verhältnis zum Markt verwendet werden. Alpha ist eine Messung, mit der bestimmt wird, wie gut ein Vermögenswert oder ein Portfolio im Verhältnis zu seiner erwarteten Kapitalrendite mit einem bestimmten Risikobetrag war. In effizienten Märkten wird davon ausgegangen, dass Alpha null ist, aber wenn ein Vermögenswert seine erwartete Rendite im Verhältnis zum Risiko über- oder unterschreitet, könnte er ein positives bzw. ein negatives Alpha erhalten.
Richten Sie die CAPM-Gleichung mit für ein bestimmtes Asset relevanten Daten ein. Für Aktien können viele dieser Daten online über Dienste wie Google Finance abgerufen werden. Die Formel für CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Wobei Ei = erwartete Rendite einer Investition ist, Rf = Rendite eines risikofreien Vermögenswerts wie US-Schatzwechsel, Bi = Beta einer Investition oder Volatilität einer Investition im Verhältnis zum Gesamtmarkt und Em = die erwartete Marktrendite.
Lösen Sie sich nach Ei, indem Sie das Beta und die Differenz zwischen der erwarteten Marktrendite und der risikolosen Anlagerendite multiplizieren. Fügen Sie dann diese Zahl mit der risikolosen Anlagerendite hinzu, um die erwartete Rendite eines Vermögenswerts zu erhalten.
Nehmen Sie den in Schritt zwei ermittelten Wert für die erwartete Kapitalrendite und die tatsächlich beobachtete Rendite dieses Vermögenswerts und berechnen Sie nach Alpha mit der Formel: alpha = Kapitalrendite - erwartete Kapitalrendite. Ein Alpha größer als Null bedeutet, dass die Investition ihre erwartete Rendite übertroffen hat.
Tipps
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Wenn Sie bereits die erwartete Rendite eines Vermögenswerts haben, können Sie die Schritte eins und zwei überspringen und einfach nach Alpha suchen, indem Sie die Differenz zwischen der tatsächlichen Rendite und der erwarteten Rendite ermitteln.
