Oberflächlich betrachtet sieht ein Hedge-Fonds wie eine reguläre Rente oder einen Investmentfonds aus. Der Manager wird Investoren finden, eine Menge Geld erhalten, dieses Geld in bestimmte Wertpapiere investieren und im Idealfall mehr Geld verdienen. Da Hedgefonds jedoch nicht reguliert sind, haben sie viel Freiheit, in Vermögenswerte mit hohem Risiko und hoher Rendite außerhalb der Rangordnung zu investieren und die Art und Weise zu bestimmen, wie sie diese Vermögenswerte verwalten. Sie haben auch die Möglichkeit, ihre eigenen Gebühren festzulegen, was bedeutet, dass dies ein lukrativer Karrieresprung für jeden sein kann, der mutig genug ist, einen eigenen Hedgefonds zu gründen.
Benötigen Sie eine Lizenz, um einen Hedgefonds zu gründen?
Das Wichtigste zuerst: Regulierung. Hedge-Fonds-Manager sind nicht wie Börsenmakler reguliert, sodass Sie keine Lizenz der Serie 7 benötigen, um im Namen von Anlegern zu handeln. Eine Series 7-Lizenz ist die Lizenz, die Broker zur Abgabe von Geschäften an Börsen berechtigt.
Was Sie benötigen, ist eine Lizenz der Serie 65. Dies liegt daran, dass die Arbeit eines Hedge-Fonds-Managers als Anlageberatung gilt. In den meisten Staaten ist es erforderlich, dass Sie sich als unabhängiger Anlageberater registrieren, die Prüfung zur Uniform Investment Adviser Law bestehen und eine Series 65-Lizenz erwerben. Wenn Sie Vermögenswerte im Wert von mehr als 30 Millionen US-Dollar haben, müssen Sie sich auch als Anlageberater auf Bundesebene registrieren lassen.
Es gibt einige zusätzliche Lizenzen, die zu berücksichtigen sind, wenn Sie planen, in Rohstoffe oder andere Arten von Futures zu investieren. Jetzt müssen Sie die Prüfung der Serie 3 ablegen, die von der National Futures Association verwaltet wird. Sie sind dabei, eine gute Anwaltskanzlei zu beauftragen, um Ihre Unterlagen für die Privatplatzierung vorzubereiten. Lassen Sie daher Ihr Rechtsteam die Zulassungsbedingungen für Ihr Land prüfen, bevor Sie Ihren Namen an die Tür hängen.
Was sollten Sie tun, bevor Sie einen Hedgefonds auflegen?
Der einfachste Weg, einen Hedgefonds zu gründen, ist bei weitem die Arbeit in einem renommierten Geschäft, das jeder kennt, Erfolge bei der Erzielung toller Erträge erwirtschaften, ein paar Millionen Dollar an Startkapital verdienen und dann alleine mit Ihrem Unternehmen ausziehen Segen des Chefs - und möglicherweise ein Teil seines Geldes in Ihren Fonds investiert. In der Realität hat nicht jeder diesen Weg eingeschlagen.
Der Betrieb eines Hedge-Fonds unterscheidet sich wesentlich von der Ausübung des Aktienmarktes in Ihrer Freizeit. Wenn Sie dies noch nicht getan haben, sollten Sie sich etwas Zeit nehmen, um sich ein Bild davon zu machen, wie dieses riskante und potenziell lukrative Feld funktioniert. Der klassische Hedgefonds wird als "Long / Short" bezeichnet. Dies bedeutet, dass der Kauf von Aktien, von denen Sie glauben, dass sie steigen, und "Shorting" derjenigen, von denen Sie glauben, dass sie fallen werden. Sie leihen sich Aktien von einem Broker und verkaufen diese auf dem freien Markt in der Hoffnung, dass Sie sie für einen niedrigeren Preis zurückkaufen können, an den Broker zurückgeben und unterwegs einen ordentlichen Gewinn einbringen können.
Andere Strategien sind viel ausgefeilter. Wenn Sie vorhaben, einen Hedgefonds zu betreiben, der auf ereignisgesteuerten Anlagen, aufstrebenden Märkten oder auf Arbitrage basiert, müssen Sie wissen, worüber Sie sprechen, damit Sie den Investoren Ihr Wertversprechen erläutern können.
Unter dem Strich müssen Sie etwas über die Industrie lernen, bevor Sie Ihre Zehen in das Wasser tauchen. Holen Sie sich neben Büchern und Internetquellen alle Personen zusammen, die Sie kennen, die einen Hedgefonds betreiben, über einen Hedgefonds oder über einen Hedgefonds nachgedacht haben. Fragen Sie sie, wie haben Sie das gemacht? Mit welchen Problemen sind Sie konfrontiert? Wer sind Ihre Dienstleister - Ihr Anwalt, Steuerberater, Makler? Wie viel kostete es Sie, um loszulegen? Was weißt du jetzt, wenn du wünschst, du wüsstest?
Wie werden Sie ein Hedgefonds?
Die Auflegung eines Hedgefonds ist kompliziert. Sie müssen zum nächstmöglichen Zeitpunkt einen erfahrenen Anwalt beauftragen. Der erste Schritt ist die Einbindung in den Staat, in dem Sie tätig sind: Zu den Optionen zählen eine Kommanditgesellschaft mit beschränkter Haftung, eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder ein Trust. Sie können als Einzelunternehmer Geschäfte machen, aber es ist wahrscheinlich besser, Ihr persönliches Vermögen vor jeglicher Haftung zu schützen. Nach der Gründung müssen Sie Ihr Unternehmen bei der Investment Advisory Registration Depository registrieren. Sie müssen sich auch bei der Securities and Exchange Commission registrieren, wenn Sie 15 oder mehr Anleger planen.
Ihr Anwalt stellt Ihnen mehrere weitere Rechts- und Infrastrukturdokumente zur Verfügung, wie z. B. Ihre Unterlagen zur Privatplatzierung, die Due Diligence-Unterlagen und Ihre Anlegervereinbarungen. Es ist eine gute Idee, dass Ihr Anwalt auch Ihr Pitch Deck und Ihre Website überprüft, um sicherzustellen, dass sie die Anforderungen erfüllen. Websites wie hedgeco.net führen ein Verzeichnis von Rechtsanwälten und anderen Fachleuten, die Dienstleistungen für die Hedgefondsbranche erbringen.
Wie finden Sie einen Prime Broker?
Es war einmal alles, was Sie für die Gründung eines Hedgefonds brauchten, einen klugen Namen und ein Bloomberg-Terminal. Jetzt stehen Sie viel mehr Konkurrenz gegenüber - es ist wichtig, einen erstklassigen Broker zu finden, den Sie sich leisten können und wer die von Ihnen geplante Anlagestrategie unterstützt. Dies ist das Investmenthaus oder die Bank, die Ihnen Geld leiht, Geschäfte ausführt und im Auftrag Ihres Fonds Finanzdienstleistungen erbringt.
Blue-Chip-Namen wie Goldman Sachs oder Bank of America können Ihnen sofort Glaubwürdigkeit verleihen, aber viele erstklassige Broker arbeiten nicht mit Fonds zusammen, die ein verwaltetes Vermögen von weniger als 5 Millionen US-Dollar haben. Boutique-Broker bieten Ihnen möglicherweise einen wesentlich kostengünstigeren und persönlicheren Service und sind möglicherweise motivierter, Ihre Bedürfnisse zu erfüllen.
Das einführende Maklermodell kann vorteilhaft sein. IBs sind Maklerfirmen, die Kunden gegen eine Provision oder Gebühr an ein großes Maklerunternehmen heranführen. Das Markenhaus verwahrt das Vermögen des Fonds und wickelt alle Transaktionen ab. Dies trägt wesentlich dazu bei, die Anleger in Fragen des Vermögensschutzes zu trösten. Im Allgemeinen bietet IB eine Möglichkeit, mit größeren Häusern zu arbeiten, die Sie normalerweise nicht direkt als eigenständigen Kunden behandeln würden.
Wie finden Sie Sameninvestoren?
Nun zum schwierigen Teil: -investierende Investoren. Wenn Sie nicht sehr reich sind und den Fonds selbst einsetzen können, müssen Sie einige frühe Anleger davon überzeugen, an Bord zu kommen, damit Sie mit ihrem Geld Ihre Magie entfalten können. Sie möchten in den tiefsten Gewässern fischen, am besten, indem Sie ein Netzwerk von wohlhabenden Einzelpersonen aus Ihrem früheren Leben als Makler oder Finanzberater erschließen. Kennen Sie in der Geschäftskälte Menschen, die Sie mit vermögenden Privatpersonen bekannt machen können? Kann Ihr Anwalt, Steuerberater oder Steuerberater Sie mit potenziellen Investoren verbinden?
Verstehen Sie, dass die Suche nach Investoren ein langwieriger und langwieriger Prozess ist, wenn Sie nicht gut vernetzt sind. Die Trefferrate für einen unbekannten Fonds ist in der Regel sehr niedrig, da die Fehlertoleranz gering ist. Es besteht die Gefahr, dass Sie das Geld verlieren und das gesamte Geld der Anleger verlieren. Es besteht auch die Möglichkeit, dass Ihr Start einigen Milliarden-Dollar-Starts von Pedigree-Managern ausgesetzt ist, die aus den größten Geldern stammen. Die Anleger werden weitaus komfortabler bei der Zuteilung von Geldern an Manager mit einer Erfolgsbilanz bei der Erzielung von Alpha als bei einem Fonds sein, der relativ unbekannt ist.
Die gute Nachricht ist, dass Sie als Startup viel Spielraum haben, um Anreize für Investoren zu schaffen, Kapital mit Ihnen zuzuteilen. Anreize wie Gebührenunterbrechungen oder der Verzicht auf einen Prozentsatz des Umsatzanteils können ausreichen, um die Anleger anzuziehen. Sie werden eine großartige Strategie, ein großartiges Pitch-Deck und vorzugsweise einige erfolgreiche Fallstudien auf der obersten Ebene benötigen Renditen, die Sie geliefert haben, um diese frühen Anleger an Bord zu bringen. Seien Sie bereit, über Ihre Marketingstrategie hinauszudenken.
Wie legen Sie Ihre Gebühren fest?
Hedge-Fonds sind dafür bekannt, enorm lukrativ zu sein. Traditionell handelt es sich bei der Standardgebührenvereinbarung um die sogenannte "2/20" - Struktur. Dies bedeutet, dass der Fondsmanager 2 Prozent des Geldes des Kunden als Verwaltungsgebühr einbehält und dann den Gewinn um weitere 20 Prozent senkt. Allein die Verwaltungsgebühr macht die Auflegung eines Hedgefonds attraktiv, aber wenn Sie erfolgreich sind, kann die Anreizvereinbarung zu einem phänomenalen Zahltag führen.
Der einzige Nachteil ist, dass die Anreizgebühren gegen eine "High-Water-Marke" berechnet werden. Dies bedeutet, dass alle Verluste, die Sie erlitten haben, mit der Kompensation von Gewinnen verrechnet werden müssen, bevor Sie Anspruch auf eine Incentive-Gebühr haben. Wenn Sie also in einem Jahr 20 Millionen US-Dollar verloren und im nächsten Jahr 30 Millionen US-Dollar gewonnen haben, wird die Anreizgebühr mit dem Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar berechnet.
In jüngster Zeit hat sich die Wirtschaft der Branche verändert. Heutzutage kann es schwierig sein, ein "2/20" -Deal auszuhandeln, insbesondere als neuer Fonds mit begrenzter Erfolgsbilanz. Investoren drängen zunehmend auf Gebühren und Anreize, so dass "Senkungen von 1/20" und niedrigere Prozentsätze jetzt eher typische Transaktionen sind.
Wie viel kostet die Einrichtung eines Hedge-Fonds?
Theoretisch können Sie einen Hedge-Fonds "bootstrapen", was in der Welt der Hedge-Fonds-Anlage bedeutet, einen Startpotenzial in der Größenordnung von 50.000 bis 150.000 USD zu haben. Die einzigen erforderlichen Kosten sind, was auch immer Ihr Anwalt und Ihr Steuerberater für die Einrichtung Ihres Hedgefonds in Rechnung stellen, und die Kosten für den Erwerb Ihrer Lizenzen. Wie in jedem Unternehmen ist es eine gute Idee, mindestens zwei Jahre Betriebskapital einzusparen, bevor Sie Ihren Hedgefonds auflegen. Dies gibt Ihnen einen finanziellen Puffer, während Sie Ihren Groove finden. Von da an geht es darum, den Anlegern das zurückzugeben, was Sie gesagt haben.
In der Realität ist die Eintrittsbarriere extrem hoch. Man ist sich einig, dass man ein verwaltetes Vermögen im Wert von mindestens 1 Million US-Dollar benötigt, um die Lichter am Laufen zu halten - eine kritische Masse von 5 Millionen US-Dollar bis 20 Millionen US-Dollar ist ein gesünderes Angebot. Sie denken vielleicht, Sie könnten es billiger machen, aber warum sollte sich ein zugelassener Investor mit einem Discounter beschäftigen, wenn es Tausende andere Optionen mit einer besseren Infrastruktur gibt?
Wie viel Geld verdient ein Hedge-Fonds-Manager?
2017 war Michael Platt von Bluecrest Capital Management der erfolgreichste Hedgefonds-Manager. Laut Forbes erzielte er in diesem Jahr zwei Milliarden Dollar, drei weitere Fondsmanager erzielten deutlich mehr als eine Milliarde Dollar. Der Manager Nummer 25 der Forbes-Liste "Hedge-Fonds-Manager mit dem höchsten Verdienst" erzielte im selben Jahr rund 200 Millionen US-Dollar. Es ist also klar, dass Sie bei diesem Job sehr viel Geld verdienen können.
Am realistischeren Ende des Spektrums setzt der Fonds-Vergütungsbericht 2017 von SumZero die durchschnittliche Vergütung für Fondsmanager auf rund 350.000 US-Dollar pro Jahr. Je nach Erfahrung des Fondsmanagers und der Größe des Hedge-Fonds können Abweichungen auftreten. Die Dinge werden ein wenig komplizierter, wenn Sie den Hedgefonds besitzen, da Sie behalten, was übrig bleibt, nachdem alle Gehälter und Ausgaben bezahlt wurden. Außerdem haben Sie möglicherweise einen Teil Ihres eigenen Geldes in den Fonds investiert, so dass auch aus diesen Investitionen Gewinne entstehen. Es gibt zu viele Variablen, um eine endgültige Zahl zu ermitteln, aber das Gewinnpotenzial ist vorhanden, wenn Sie bereit sind, dafür zu arbeiten.
