Durch die Konsolidierung der Jahresabschlüsse von Mutter- und Tochterunternehmen oder verbundenen Unternehmen erhalten Anleger und andere interessierte Parteien einen umfassenden Überblick über die Finanzgeschäfte der Unternehmen. Während des Konsolidierungsprozesses gehen jedoch einige Details verloren, die zu einer irreführenden Darstellung führen können. Die meisten börsennotierten Unternehmen müssen auf konsolidierter Basis berichten. Nicht konsolidierte und segmentierte Informationen müssen ebenfalls gemeldet werden, um sicherzustellen, dass die Leser des Abschlusses über alle relevanten Informationen verfügen.
Was ist ein Konzernabschluss?
Der Konzernabschluss fasst die Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen und Kapitalflussrechnungen von zwei oder mehr Unternehmen oder Geschäftseinheiten zusammen. Sie werden häufig für Unternehmen präsentiert, die über eine oder mehrere Tochtergesellschaften verfügen, um einen Überblick über das gesamte Geschäft zu erhalten. Während des Konsolidierungsprozesses nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsvorschriften verschwindet die Tätigkeit zwischen den Unternehmen. Die Beteiligung einer Muttergesellschaft an ihrer Tochtergesellschaft würde zusammen mit dem entsprechenden Eigenkapital in den Büchern der Tochtergesellschaft gestrichen. Alle Verkäufe zwischen Unternehmen würden ebenso wie die damit verbundenen Kosten der verkauften Waren in der Gewinn- und Verlustrechnung der Tochtergesellschaft gelöscht. Ein konsolidierter Jahresabschluss kann den Lesern ein falsches Gefühl der Rentabilität und der finanziellen Stabilität vermitteln, wenn nicht konsolidierte Informationen vorliegen.
Masken schlechte Leistung
Wenn die Gewinn- und Verlustrechnung zusammengefasst und auf konsolidierter Basis ausgewiesen wird, werden die Erträge, Aufwendungen und der Nettogewinn als kombinierte Werte dargestellt. Dies kann jegliche Rentabilitätsprobleme bei einem oder mehreren Unternehmen verdecken. Wenn zum Beispiel eine Tochtergesellschaft im Jahr aufgrund von schwachen Umsätzen einen erheblichen Geldbetrag verloren hat, kann der Leser der Abschlüsse diese Informationen möglicherweise nicht sehen, wenn der Verlust mit den Gewinnen der Muttergesellschaft kombiniert wird.
Skews Finanzkennzahlen
Investoren bewerten die Rentabilität eines Unternehmens unter anderem anhand der Kennzahlen. Kennzahlen sind Vergleiche zwischen Bilanzzeilen. Das aktuelle Verhältnis ist beispielsweise das Umlaufvermögen geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Dieses Verhältnis gibt den Anlegern an, wie gut das Unternehmen in der Lage ist, seine kurzfristigen Verpflichtungen zu bezahlen. In einem Konzernabschluss werden die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Erträge der einzelnen Unternehmen zusammengefasst. Auf kombinierte Zahlen basierende Finanzkennzahlen sind möglicherweise nicht repräsentativ für die Kennzahlen jedes Unternehmens. Wenn eines der Unternehmen im Vergleich zum Eigenkapital der Eigentümer eine hohe Verschuldung aufweist, würde dieser Hebel in einer konsolidierten Aufstellung verborgen.
Versteckt den unternehmensinternen Vertrieb
Alle konzerninternen Transaktionen werden bei einer Konsolidierung entfernt. Auf der einen Seite ist dies eine zutreffendere Sicht der Unternehmen, da nur finanzielle Aktivitäten mit nicht verbundenen Parteien gezeigt werden. Es verbirgt jedoch auch die Ebene von Transaktionen zwischen Unternehmen. Wenn verbundene Unternehmen den größten Teil ihrer Zeit und Ressourcen für den Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen in der Gruppe aufwenden, ist ein externer Investor nicht in der Lage, die Transferpreise oder die Gewinnverlagerung innerhalb der Gruppe zu bewerten. Beide Dinge können von Unternehmen manipuliert werden und die Einkommenssteuern beeinflussen. Durch die Konsolidierung wird der Umfang der Aktivitäten zwischen Unternehmen verborgen.
