Die Cashflow-Verschuldungsquote (Cashflow-Leverage-Ratio), die auch als Cashflow-Coverage-Ratio oder Cashflow-to-Debt-Ratio bezeichnet wird, bewertet, wie viel Cash aus operativen Tätigkeiten eines Unternehmens im Verhältnis zu den ausstehenden Schulden vorhanden ist. Die Gläubiger nutzen dieses Verhältnis, um zu verstehen, wie viel freies Geld ein Unternehmen hat, um Zins- und Tilgungszahlungen zu leisten.
Warum ist der Cashflow-Hebel wichtig?
Die Cashflow-Verschuldungsquote ist ähnlich wie die Verschuldungsquote. Der Hauptunterschied besteht darin, dass die Cashflow-Verschuldungsquote die Cashflows und nicht das Nettoergebnis bewertet. Aufgrund der Art und Weise, wie die periodengerechte Buchführung funktioniert, kann ein Unternehmen einen hohen Nettoertrag erzielen, aber seine Rechnungen immer noch nicht bezahlen, wenn er Schwierigkeiten hat, Bargeld von Kunden zu sammeln. Gläubiger sind häufig mehr an Netto-Cashflows als an Nettoeinkommen interessiert, da dies ein besserer Indikator für die verfügbaren Ressourcen ist.
Cashflows aus Betriebstätigkeit
Ein Bestandteil der Cashflow-Verschuldungsquote ist der operative Cashflow. Ein Unternehmen kann Cashflows aus operativen, Finanzierungs- oder Investitionstätigkeiten erhalten. Viele Finanzanalysen konzentrieren sich auf den Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit, da sie Cashflows aus Kerngeschäftsaktivitäten darstellen, die das Unternehmen hoffentlich in den kommenden Jahren duplizieren kann. Um den operativen Cashflow zu berechnen, addieren Sie das gesamte Cash aus dem operativen Geschäft - im Allgemeinen das Cash aus dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen - und ziehen Sie die operativen Cash-Abflüsse wie Zahlungen an Verkäufer, Gehälter, Zinsen, Mieten, Steuern, Versicherungen und Lieferungen ab. Der Unterschied liegt im operativen Cashflow. Wenn die Bareinnahmen beispielsweise 900.000 USD und die Barzahlungen 400.000 USD betrugen, beträgt der operative Cashflow 500.000 USD.
Gesamtschulden
Die zweite Komponente des Cashflow-Leverage ist die ausstehende Gesamtverschuldung. Schulden beziehen sich im Rahmen dieser Berechnung auf finanzielle Verbindlichkeiten, die eine formelle oder schriftliche Finanzierungsvereinbarung haben. Das bedeutet, dass die Gesamtverschuldung kurz- und langfristige Kredite wie Schuldverschreibungen, Darlehen und Anleihen enthält, andere Verbindlichkeiten jedoch nicht. Beispielsweise würden die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die Zinsverbindlichkeiten und die latenten Einnahmen nicht in die Berechnung einbezogen. Um die Gesamtverschuldung zu berechnen, addieren Sie den ausstehenden Saldo in allen Schuldverschreibungen, Schuldverschreibungen und Darlehenskonten in der Bilanz.
Verhältnis ermitteln und analysieren
Um den Cashflow-Hebel eines Unternehmens zu ermitteln, dividieren Sie den operativen Cashflow durch die Gesamtverschuldung. Wenn der operative Cashflow beispielsweise bei 500.000 USD liegt und die Gesamtverschuldung bei 1.000.000 USD liegt, hat das Unternehmen eine Cashflow-Verschuldungsquote von 0,5. Je höher die Quote ist, desto besser ist das Unternehmen in der Lage, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Wenn das Verhältnis anfängt zu sinken, bedeutet dies, dass sich die Cashflows verlangsamen, das Unternehmen mehr Schulden aufgenommen hat oder beides. Eine abnehmende Quote bedeutet, dass das Unternehmen möglicherweise nicht über ausreichend Bargeld verfügt, um seinen Grundsatz und die Zinszahlungen für ausstehende Schulden zu leisten.
