Wie bewerten Regierungsbehörden und Branchenanalysten einen bestimmten Markt auf mögliche Anzeichen von Monopolen oder Verstößen gegen das Kartellrecht? Ein Instrument, das diese Anliegen beleuchtet, ist der Herfindahl-Index. Dies ist eine mathematische Formel, die von Regierungs- und Branchenexperten zur Beurteilung der Konzentration von Unternehmen in einer bestimmten Branche oder einem bestimmten Markt verwendet wird.
Tipps
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Um den Herfindahl-Index zu berechnen, müssen Sie den Marktanteil jedes Unternehmens kennen, das auf dem betreffenden Markt wettbewerbsfähig ist. Quadrieren Sie den Marktanteil jedes Unternehmens und addieren Sie dann jedes Ergebnis. Die resultierende Summe ist der Herfindahl-Index.
Was ist der Herfindahl-Index?
Zunächst ist es wichtig, die Definition und Funktion eines Index zu verstehen. Im Investitions- und Geschäftskontext ist ein Index einfach eine Kennzahl oder ein Indikator für etwas. Im Allgemeinen bezieht sich dies auf eine Messung der Veränderung im Kontext von Anlagen und Wertpapieren.
In diesem Fall bezieht es sich jedoch auf eine Metrik, die die Branchenkonzentration darstellt. Der Herfindahl-Index dient dazu, die relative oder vergleichende Größe der wichtigsten Unternehmen einer bestimmten Branche oder eines bestimmten Marktes zu ermitteln.
Möglicherweise wird der Herfindahl-Index (HI) auch durch andere Namen angezeigt, z. B. den Konzentrationsindex und den Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) oder manchmal den HHI-Wert.
Was der Herfindahl-Index misst
Der Herfindahl-Index berücksichtigt eine Reihe von Faktoren, die Analysten und Experten einen besseren und umfassenderen Überblick über die Gesundheit eines bestimmten Marktes geben. Wenn dieser Markt von vielen großen Unternehmen besetzt wird, die alle relativ gleich groß sind, liegt der Index bei oder nahe bei null. Wenn eine bestimmte Branche oder ein bestimmter Markt jedoch von einem einzelnen Unternehmen dominiert wird, wird der Index erheblich größer sein.
Der Index ist umgekehrt proportional zur Anzahl der Unternehmen in diesem Markt. Es ist auch umgekehrt proportional zum Größenunterschied zwischen diesen Unternehmen.
Dies bedeutet, je näher ein Markt ein wahres Monopol ist, desto größer wäre der Marktanteil dieses Unternehmens. Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine bestimmte Branche nur ein einziges tragfähiges Unternehmen hat, Smith Inc. Wenn Smith Inc. wirklich das einzige in dieser Branche tätige Unternehmen ist, wird ihr Marktanteil 100 Prozent betragen. Infolgedessen wäre sein HI 10.000.
Nehmen wir das gegenteilige Szenario an. Wenn es in einer Branche Tausende von Unternehmen gibt, von denen jedes ungefähr die gleiche Größe hat, wäre das HI nahezu Null. Ein HI-Wert nahe null würde auf einen Markt schließen, der einen nahezu idealen Wettbewerbszustand aufweist. Das Risiko eines Monopols wie des HI wäre nahezu Null.
Natürlich gibt es zwischen diesen beiden extremen Beispielen viel Raum. Das US-Justizministerium betrachtet bei der Analyse potenzieller Monopol- und Kartellfälle einen Markt mit einem Herfindahl-Index von weniger als 1.500 in einem gesunden Wettbewerb.
Das US-amerikanische Justizministerium analysiert auch Unternehmenszusammenschlüsse auf die Änderung des HI, die der Zusammenschluss auslösen würde. So führt beispielsweise eine Fusion, die zu einer Änderung des HI um 200 Punkte oder mehr führen würde, zu ernsthaften kartellrechtlichen Bedenken gegen die Analysten und Ermittler des DOJ.
Marktanteil vs. Herfindahl-Index
Obwohl die Konzepte ähnlich klingen mögen, sind der Marktanteil und der Herfindahl-Index nicht gleich oder messen nicht das gleiche.
Der Marktanteil ist eine Zahl, die den Umsatz eines bestimmten Unternehmens in Prozent des Gesamtumsatzes der betreffenden Branche darstellt. Es wird normalerweise in einem Jahr oder einem anderen Zeitraum gemessen. Wenn Sie den Marktanteil eines Unternehmens kennen, erhalten Sie eine Vorstellung davon, wie groß ein bestimmtes Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern oder anderen Unternehmen auf demselben Markt oder derselben Art von Unternehmen ist.
HI oder HHI nutzt Marktanteile in seiner Formel, misst aber nicht dasselbe. Das HI betrachtet den Markt als Ganzes, während der Marktanteil sich spezifisch auf ein einzelnes Unternehmen in diesem Markt bezieht.
So berechnen Sie den Herfindahl-Index
Um den Herfindahl-Index zu berechnen, müssen Sie den Marktanteil jedes Unternehmens kennen, das auf dem betreffenden Markt wettbewerbsfähig ist. Quadrieren Sie den Marktanteil jedes Unternehmens und addieren Sie dann jedes Ergebnis. Die resultierende Summe ist der Herfindahl-Index.
Schauen wir uns ein Beispiel mit Zahlen an. Stellen Sie sich vor, die Medizintechnikbranche hat fünf Unternehmen mit unterschiedlichen Marktanteilen:
- ABC Corp. mit 30 Prozent Marktanteil.
- XYZ Inc., ebenfalls mit 30 Prozent Marktanteil.
- Smith Co. mit 20 Prozent Marktanteil.
- Jones Inc. mit 15 Prozent Marktanteil.
- Underdog Corp. mit 5 Prozent Marktanteil.
Um den Herfindahl-Index für diese Branche zu berechnen, quadrieren Sie einfach die in Dezimalzahlen ausgedrückten Marktanteile und addieren Sie die Ergebnisse. Mit anderen Worten: (0,30) 2 + (0,30) 2 + (0,20) 2 + (0,15) 2 + (0,05) 2 = 0,245. Daher liegt der Herfindahl-Index für diese Branche bei 0,245. Da der Marktanteil von den Top-3-Unternehmen dominiert wird, wobei zwei Unternehmen für 60 Prozent des gesamten Marktes verantwortlich sind, besteht in diesem Markt eine erhebliche Konzentration.
