Investieren ist immer ein Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag. Je größer das Risiko ist, dass Sie Ihr Geld verlieren, desto höher ist die Belohnung, wenn sich die Investition auszahlt. Es fühlt sich ein bisschen wie Glücksspiel an, aber beim Investieren gibt es einen großen Unterschied: Sie entscheiden selbst über die Chancen. Sie tun dies, indem Sie berechnen, wie riskant jede einzelne Investition ist, aber auch den Markt als Ganzes betrachten. Diese Gesamtübersicht wird üblicherweise als Marktrisiko bezeichnet.
Was ist Marktrisiko?
Geschäftsleute sagen gern: "Eine steigende Flut treibt jedes Boot", was bedeutet, dass bei guter Entwicklung jeder davon profitiert. Leider ist auch das Gegenteil der Fall, so dass selbst das am besten geführte Unternehmen eine Niederlage hinnehmen und Ihre Investition abwerten kann, wenn es in einen größeren Abschwung gerät.Das ist das Marktrisiko: Die Chance, dass eine umfassende Änderung der Bedingungen einen ganzen Sektor der Wirtschaft, die Volkswirtschaft selbst oder sogar eine ganze internationale Region beeinträchtigen wird. Unabhängig davon, wie sorgfältig Sie Ihre einzelnen Anlagen ausgewählt und diversifiziert haben, diese Art von Risiko, auch als systematisches Risiko bezeichnet, kann Sie dort treffen, wo es weh tut.
Arten von Marktrisiken
Die Märkte hassen Unvorhersehbarkeit, daher hängen die meisten Formen des Marktrisikos mit der Möglichkeit einer weitreichenden, unvorhersehbaren Variabilität zusammen. Dies wird normalerweise als Volatilität bezeichnet und kann verschiedene Formen annehmen. Das Zinsänderungsrisiko ist die Möglichkeit, dass eine dramatische Änderung der Zinssätze die Gewinne beeinflusst. Ein Rückgang kann Unternehmen schaden, die beispielsweise mit Anleihen und anderen festverzinslichen Wertpapieren handeln, während ein Anstieg Unternehmen schaden kann, die Geld aufnehmen oder Anleihen für das Betriebskapital aufnehmen.
Das Aktienrisiko ist die Volatilität der Aktienmärkte insgesamt, während das Rohstoffrisiko derselbe Grundsatz ist, der auf den Rohstoffmarkt wie Rohöl angewandt wird. Das Währungsrisiko betrifft Unternehmen oder Finanzsektoren, die in mehreren Ländern tätig sind und durch plötzliche Wechselkursschwankungen beeinträchtigt werden können. Das Länderrisiko spiegelt die politische Volatilität wider, die Chance, dass eine Änderung der Regierungs- oder Regierungspolitik - oder schlimmer noch - ein Krieg oder eine bedeutende Naturkatastrophe - alle Märkte in diesem Land beeinträchtigen könnte.
Was ist ein Market Risk Analyst?
Es ist nicht überraschend, dass die Investmentgemeinschaft ein starkes Interesse daran hat, Wege zu finden, um Marktrisiken vorherzusagen und zu steuern. Das ist die Aufgabe von Marktrisikoanalytikern, Menschen, die tagsüber nach Faktoren wie öffentlichen Richtlinien oder Zinszyklen recherchieren, um zu verstehen und vorherzusagen, wie sich diese Faktoren auf die Geschäftstätigkeit oder Investitionen eines Unternehmens auswirken können. Das Arbeiten in der Marktanalyse kann nur eine Phase in einer breiteren Finanzkarriere sein, Teil eines gut gerundeten Managers oder einer Führungskraft sein, aber es kann auch ein voller Karriereweg sein. Die American Academy of Financial Management bietet eine Chartered Market Analyst-Zertifizierung für diejenigen an, die sich dafür entscheiden, es zu ihrem Spezialgebiet zu machen.
Was sind Marktrisikomodelle?
Risikoanalysten modellieren Marktrisiken auf verschiedene Weise, um Rohdaten besser nachvollziehen zu können. Ein weit verbreitetes Modell verwendet die Value-at-Risk-Methode (VaR). Bei dieser Methode werden die wichtigsten Variablen eines Marktes ernsthafter Mathematik unterworfen, um zu ermitteln, in welchem Fall das Worst-Case-Szenario vorliegen könnte und wie wahrscheinlich dies ist. Ein weiteres gängiges Modell, das von Analysten verwendet wird, ist das Capital Asset Pricing Model (CAPM), mit dem versucht wird, die Beziehung zwischen dem Marktrisiko und der Rendite einer potenziellen Anlage zu definieren. Es ist immer noch die gleiche Frage zwischen Risiko und Belohnung, aber indem diese Beziehung auf Zahlen reduziert wird, die miteinander verglichen werden können.
Diese Modelle folgen gut etablierten Prinzipien, aber die Wertpapierfirmen und einzelnen Analysten verfeinern sie ständig auf der Suche nach besseren Ergebnissen. In ähnlicher Weise verfeinern Meteorologen ihre Wettervorhersagemodelle. Ironischerweise stellen diese Risikomodelle selbst eine weitere Form des Marktrisikos dar. Wenn Ihr Modell fehlerhaft ist, können Sie aufgrund von Investitionen, die Sie auf der Grundlage dieses Modells tätigen, einem höheren Risiko ausgesetzt sein, als Sie annehmen.
