Die Mezzanine-Finanzierung hat ihren Namen, weil sie sich in der Mitte normaler Darlehens- und Eigenkapitalfinanzierungen befindet. Es kann ein attraktiver Weg für wachsende Unternehmen sein, um die Kluft zwischen den Krediten der Banken gegen Vermögenswerte und dem Wert eines großen Projekts oder einer großen Akquisition zu schließen. Zu den Hauptquellen der Mezzanine-Finanzierung zählen Banken, Pensionskassen, Versicherungsgesellschaften und private Investoren.
Tipps
-
Mezzanine-Finanzierung ist eine Art Darlehen, bei dem die Aktien des Unternehmens als Sicherheit verwendet werden. Wenn Sie den Kredit nicht zahlen können, wandelt der Kreditgeber die Schulden in einen Aktienanteil Ihres Unternehmens um.
Schulden und Eigenkapital erklärt
Um die Mezzanine-Finanzierung zu verstehen, müssen Sie zunächst die beiden anderen großen Kategorien der Unternehmensfinanzierung verstehen: Fremdfinanzierung und Eigenkapital. Schulden sind die bevorzugte Struktur für die meisten Unternehmenskredite - der Kreditgeber gibt Ihnen Geld für feste Rückzahlungen plus Zinsen über einen festgelegten Zeitraum wie 10 oder 15 Jahre. Die Kreditgeberin weiß genau, welche Rendite sie mit ihrer Investition erzielen wird. Eigenkapitalfinanzierung beinhaltet den Verkauf von Anteilen Ihres Unternehmens an die Aktionäre. Investoren werden am Unternehmensbesitz beteiligt und teilen Ihren Erfolg mit dem steigenden Aktienwert. Es ist riskanter als die Fremdfinanzierung, aber die Erträge sind möglicherweise größer.
Mezzanine sitzt in der Mitte
Die Mezzanine-Finanzierung befindet sich inmitten der Schulden- und Beteiligungsfinanzierung und kombiniert Elemente aus beiden. Die Mechanismen unterscheiden sich zwischen den Kreditgebern. In der Regel erhalten Sie jedoch einen Kredit, der Aktien des Unternehmens als Sicherheiten verwendet. Wenn Sie das Darlehen nach einer bestimmten Zeit nicht zurückzahlen können, wandelt der Darlehensgeber die Schuld in einen Aktienanteil Ihres Unternehmens zu einem festgelegten Preis pro Aktie um. Der Darlehensgeber kann seine Kosten durch Anteile an Ihrem Unternehmen geltend machen, deren Wert möglicherweise steigt.
Mezzanine Finance for Business
Für Unternehmen bietet die Mezzanine-Finanzierung viele attraktive Funktionen. Es handelt sich um ein ungesichertes Darlehen, dh Sie setzen einen Vermögenswert nicht als Sicherheit ab, und die Kreditgeber neigen dazu, eine minimale Due Diligence durchzuführen. Mezzanine Finance nimmt eine untergeordnete Position in der Kapitalstruktur Ihres Unternehmens ein, was bedeutet, dass Sie den Kredit erst zurückzahlen, wenn erstrangige Verpflichtungen erfüllt sind, falls das Unternehmen aus dem Geschäft ausscheidet. Diese Merkmale führen zu hohen Zinssätzen. Die meisten Kreditgeber erwarten Renditen im Bereich von 12 bis 20 Prozent.
Wann wird Mezzanine Finance verwendet?
In der Regel nutzen Unternehmen die Mezzanine-Finanzierung, um "Bargeld" für große Projekte aufzubringen. Angenommen, Sie möchten 15 Millionen US-Dollar für ein Management-Buyout aufbringen und haben mit einem Standardkreditgeber einem Darlehen von 10 Millionen US-Dollar zugestimmt. Eine Mezzanine-Vereinbarung könnte Ihnen weitere 3 Millionen Dollar einbringen. Sie müssen nur 2 Millionen Dollar anstelle von 5 Millionen Dollar einsetzen. Die Mezzanine-Finanzierung basiert auf Ihrer Fähigkeit, die Schulden aus dem Cashflow zu begleichen. Um sich zu qualifizieren, benötigen Sie eine solide Ertrags- und Wachstumsgeschichte, einen hohen Cashflow und einen guten Ruf in Ihrer Branche.
