Nationen auf der ganzen Welt setzen die Geldpolitik ein, um ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum sowie niedrige Inflation und Arbeitslosigkeit für ihre Bürger und Unternehmen sicherzustellen. Zentralbanken beeinflussen die Geldpolitik durch die Kontrolle der nationalen Geldmenge und die Verfügbarkeit von Krediten.Eine Vielzahl politischer und wirtschaftlicher Faktoren bestimmen die Geldpolitik einer Nation.
Geldpolitischer Rahmen
Ein geldpolitischer Rahmen umfasst die Institutionen, Mandate und Ziele, die die Geldpolitik bestimmen. Zentralbanken wie die Federal Reserve in den USA, die Bank of Japan und die Bank of Canada sind die Institutionen, die die Geldpolitik für ihre Länder überwachen. Mandate bestehen aus Gesetzen und Richtlinien zur Schaffung der Zentralbank und zur Festlegung ihrer Aufgaben. Typischerweise sind die Mandate breit angelegt. Das Mandat der Federal Reserve vom Kongress zum Beispiel beinhaltet die Aufrechterhaltung eines stabilen Preissystems. Zu den Zielen gehören messbare Ziele für Inflation und Geldmengenwachstum. Zum Beispiel kann eine Zentralbank ein Inflationsziel von höchstens 2 Prozent pro Jahr setzen.
Unabhängigkeit der Zentralbank
Die Unabhängigkeit der Zentralbank von anderen Regierungselementen trägt dazu bei, eine Geldpolitik sicherzustellen, die auf wirtschaftlichen und nicht auf politischen Erwägungen basiert. Die Federal Reserve zum Beispiel hat ein hohes Maß an Unabhängigkeit vom Präsidenten und vom Kongress. Die Gouverneure der Fed sind vom Präsidenten ernannt, haben jedoch eine Amtszeit von sieben Jahren, wodurch die Fähigkeit eines Präsidenten eingeschränkt wird, den Vorstand mit politischen Verbündeten zu beladen. Die Fed ist auch unabhängig von der fiskalischen Kontrolle des Kongresses. Eine Zentralbank, die an Unabhängigkeit mangelt, könnte anfällig sein, beispielsweise, um die Geldmenge so zu manipulieren, dass eine sitzende Regierung zur Wahlzeit bevorzugt wird.
Wirtschaftslage
Die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen beeinflussen die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbank. Die Federal Reserve Bank von San Francisco berichtet, dass die Entscheidungsträger der Fed die neuesten Daten zu wichtigen Kennzahlen wie Arbeitslosigkeit, Bruttoinlandsprodukt und Produktivität überprüften, warnt jedoch, dass selbst die aktuellsten Informationen nur die jüngste Vergangenheit widerspiegeln.
Wirtschaftlicher Ausblick
Die geldpolitischen Bedingungen spiegeln nicht nur eine Reaktion auf die jüngsten Indikatoren für die Wirtschaftsleistung wider, sondern auch ein Urteil der Zentralbank, in welche Richtung sich die Wirtschaft entwickelt. Die San Francisco Fed berichtet, dass die Entscheidungsträger der US-Notenbank die relevantesten wirtschaftlichen Entwicklungen zu ermitteln versuchen, indem sie sie in ein Modell integrieren, das ihnen hilft, die zukünftigen Bedingungen einzuschätzen. Dies bedeutet, dass Einschätzungen der aktuellen Bedingungen sowie Prognosen über die Zukunft der Wirtschaft helfen, politische Maßnahmen zu bestimmen. Wenn die Zentralbank der Ansicht ist, dass die Wirtschaft der Gefahr einer Überhitzung ausgesetzt ist, was zu Inflation führen könnte, könnte sie mit kontraktiven Maßnahmen reagieren, die die Kreditvergabe einschränken und die Geldmenge reduzieren. Wenn das Wirtschaftswachstum schleppend erscheint, könnte die Zentralbank die Zinssätze senken und die Geldmenge erhöhen, um eine gleichmäßige Kreditversorgung des Finanzsystems sicherzustellen, was zu mehr Kredit- und Investitionstätigkeit anregt.
