Um den Marktwert der gesamten Schulden eines Unternehmens zu berechnen, muss der potenzielle Marktwert für den Teil der Schulden eines Unternehmens geschätzt werden können, der nicht am Anleihemarkt gehandelt wird. Die Finanzplaner des Unternehmens können den Gesamtmarktwert der Schulden schätzen, indem sie die nicht am Rentenmarkt gehandelten Schulden des Unternehmens in eine hypothetische Kuponanleihe umwandeln. Der geschätzte Schuldenmarktwert kann verwendet werden, um die Kapitalkosten eines Unternehmens zu bestimmen, was beeinflusst, wie viel ein Unternehmen für zukünftige Investitionen zahlen muss, die zur Finanzierung des Wachstums und zur Unterstützung des laufenden Geschäfts erforderlich sind.
Bestimmen Sie den Marktwert für alle auf dem Rentenmarkt gehandelten Verbindlichkeiten des Unternehmens. Der Marktwert der gehandelten Schuldtitel kann aus verschiedenen Quellen ermittelt werden, sowohl online als auch in gedruckter Form. Zum Beispiel kann ein Unternehmen sowohl kurzfristige als auch langfristige Schulden haben. Angenommen, ein Unternehmen hat kurzfristige Schulden in Höhe von 40 Mio. USD und langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 100 Mio. USD. Fügen Sie die kurzfristigen Schulden in Höhe von 40 Millionen US-Dollar zu den langfristigen Schulden in Höhe von 100 Millionen US-Dollar hinzu, und Sie haben einen Gesamtmarktwert von 140 Millionen US-Dollar an Schulden, die am Anleihenmarkt gehandelt werden.
Schätzen Sie den Marktwert der Schulden des Unternehmens, die nicht am Anleihenmarkt gehandelt werden, indem Sie diese Anleihen in eine hypothetische Kuponanleihe umwandeln, die Anleihen ähnelt, die am Anleihenmarkt gehandelt werden. Es wird angenommen, dass die ausstehenden Schulden insgesamt 100 Millionen US-Dollar betragen und der derzeitige Zinsbetrag für diese Schulden 18 Millionen US-Dollar beträgt. Es wird angenommen, dass die durchschnittliche Laufzeit dieser Schulden fünf Jahre beträgt und die aktuellen Kapitalkosten des Unternehmens 7 Prozent betragen. Gehen Sie wie folgt vor, um die hypothetische Kuponanleihe wie folgt zu schätzen: Multiplizieren Sie die 18 Millionen US-Dollar mit dem Quotienten Eins minus Eins dividiert durch die Kapitalkosten von 7 Prozent, die auf die Potenz von fünf angehoben werden, und dividieren Sie diese anschließend mit 7 Prozent (18.000.000 x) - 1 / 1,07 ^ 5) /. 07). Hinzu kommen 100 Millionen Dollar geteilt durch eins plus sieben Prozent auf fünf (100.000.000 / 1,07 ^ 5). Das Ergebnis dieser Berechnung beträgt $ 78.678.973.
Addieren Sie den Gesamtmarktwert der auf dem Rentenmarkt gehandelten Anleihen (140 Mio. USD) zum geschätzten Marktwert Ihrer hypothetischen Kuponanleihe (78.678.973 USD), um den Gesamtmarktwert des Unternehmens in Höhe von etwa 218 Mio. USD (218.678.973 USD) zu ermitteln.
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Warnung
Die Schätzung des Schuldenmarktwerts ist keine exakte Methode. Seien Sie vorsichtig bei jeder Schätzung, bei der die tatsächlichen Kapitalkosten deutlich über- oder unterschätzt werden.
