Verschuldung geteilt durch Verschuldung plus Eigenkapital ist eine Möglichkeit zur Berechnung des Verschuldungsgrades eines Unternehmens. Diese Grundquote gibt Aufschluss darüber, wie aggressiv ein Unternehmen aufgenommen hat. Unternehmen mit hohem Leverage machen sich in guten Zeiten gut, verlieren aber weit mehr Geld, wenn das Geschäft nicht so gut ist. Eine hohe Verschuldungsquote weist auf eine Strategie mit hohem Risiko und hoher Rendite hin.
Vermögenswerte vs. Verbindlichkeiten
Die Bilanz einer Gesellschaft oder sogar die eines Haushalts hat zwei Seiten. Die Vermögenswerte, zu denen alle materiellen und nicht materiellen Wertgegenstände der Gesellschaft gehören, befinden sich auf der einen Seite, während sich die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital auf der anderen Seite befinden. Die Gesamt-Dollar-Zahlen auf jeder Seite sind immer gleich, unabhängig davon, in welcher Form das Unternehmen sich befindet. Dies liegt daran, dass nach jeder Transaktion eine gleich große Anpassung auf beiden Seiten der Bilanz vorgenommen wird. Infolgedessen entsprechen die Vermögenswerte jederzeit den Verbindlichkeiten plus dem Eigenkapital. Einfacher ausgedrückt, ist das Eigentum immer gleich dem, was geschuldet wird. Das Eigenkapital der Aktionäre kann man sich vorstellen, was die Firmen ihren Aktionären schulden, während Schulden die Gläubiger sind.
Verschuldungsgrad
Finanzielle Hebelwirkung bezieht sich auf den Teil eines Finanzgeschäfts, das durch Kreditaufnahme finanziert wird. Wenn Sie ein Haus in Höhe von 1 Million US-Dollar kaufen, indem Sie eine Anzahlung in Höhe von 100.000 US-Dollar und eine Hypothek in Höhe von 900.000 US-Dollar aufbringen, werden 90 Prozent des Eigenheimwerts durch Schulden finanziert. Daher beträgt die Verschuldungsquote 90 Prozent. Derselbe Wert kann für ein Unternehmen berechnet werden, indem seine Schulden auf die Summe der Schulden zuzüglich des Eigenkapitals aufgeteilt werden. Da Fremdkapital zuzüglich Eigenkapital immer Aktiva entspricht, wird die Berechnung der Gesamtverschuldung durch die Gesamtaktiva auf eine andere Weise vorgenommen. Die sich ergebende Zahl zeigt, wie viel von der Firma finanziert wird.
Strategische Gründe
Ein Unternehmen kann aus zwei Gründen zu einer hohen Verschuldungsquote führen. Die Übernahme einer großen Verschuldung kann das Ergebnis einer strategischen Entscheidung sein. Angenommen, ein Unternehmen verkauft 1 Million Paar Schuhe pro Jahr und erzielt einen Nettogewinn von 4 Millionen USD pro Jahr. Wenn das Management einen besonders positiven Ausblick hat und der Meinung ist, dass es 2 Millionen weitere Paare verkaufen könnte, wenn es nur diese herstellen könnte, könnte das Unternehmen etwa 5 Millionen US-Dollar aufnehmen, um seine Fabrik zu erweitern. Nehmen Sie weiter an, dass das Darlehen eine jährliche Zinszahlung von 500.000 USD beinhaltet. Wenn die Prognose korrekt ist und 6 Millionen Paare verkauft werden, können die zusätzlichen Gewinne von 2 Millionen US-Dollar die Zinszahlung von 500.000 US-Dollar mehr als wettmachen und der Nettogewinn steigt. Wenn der Umsatz jedoch nicht steigt, wird die Zinszahlung in die Gewinne einfließen, und die Rückzahlung des geliehenen Kapitalbetrags wirft ernsthafte Probleme auf.
Neccesity
Ein Unternehmen kann auch zu einer hohen Verschuldungsquote führen, da es nicht möglich ist, den laufenden Geschäftsbetrieb durch angesammelte Gewinne oder das Eigenkapital der Aktionäre zu finanzieren. So muss beispielsweise eine Supermarktkette, die nicht sehr profitabel ist oder mit einem Verlust arbeitet, Lebensmittelhersteller um immer längere Zahlungsfristen bitten, wodurch sich eine hohe Verschuldung gegenüber den Lieferanten ergibt.Eine solche Verschuldung ist besonders gefährlich, da die Firma in ernsthafte Schwierigkeiten gerät, wenn wütende Hersteller die Lieferungen einstellen, bis alle ausstehenden Schulden vollständig beglichen sind. Ein weiterer Weg, um große Schulden zu erhalten, besteht darin, mehr Kredite aufzunehmen, um alte Schulden zu bezahlen, was ebenfalls ernsthafte langfristige Probleme verursacht.
