Die Kapitalflussrechnung, im Allgemeinen als Kapitalflussrechnung bezeichnet, zeigt die Zahlungsmittelzuflüsse und -abflüsse während eines bestimmten Abrechnungszeitraums an. Die Unternehmen erstellen die Kapitalflussrechnung anhand von Informationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung, aus denen Umsatz und Gewinn ersichtlich sind, sowie aus der Bilanz, die die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und das Eigenkapital der Gesellschaft zusammenfasst. Investoren, Kreditgeber und andere externe Stakeholder verwenden die Kapitalflussrechnung, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bewerten.
Liquiditätsanalyse
In einem Artikel aus dem Journal of Accountancy (Journal of Accountancy) vom Oktober 1998 schlagen die Autoren John R. Mills und Jeanne H. Yamamura vor, dass Cashflow-Kennzahlen verlässlichere Indikatoren für die Liquidität sind als andere Kennzahlen, da die Kapitalflussrechnung keine unbaren Elemente oder andere Buchhaltung enthält Tricks Es zeigt die am Ende des Berichtszeitraums verfügbaren liquiden Mittel für operative Tätigkeiten, Finanzierung und Investitionstätigkeit. Eine übliche Cashflow-Ratio ist die operative Cashflow-Ratio, die das Verhältnis des Netto-Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten darstellt. Dieses Verhältnis zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens an, seine kurzfristigen Schuldverpflichtungen zu erfüllen. Der operative Cashflow ist der Reingewinn zuzüglich Anpassungen für nicht zahlungswirksame Posten und Änderungen des Umlaufvermögens, die den kurzfristigen Vermögenswerten abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten entsprechen.
Trend analysen
Externe Benutzer können die Geldflussrechnung eines Unternehmens aus mehreren Abrechnungsperioden verwenden, um Trends zu ermitteln. Ein positiver Trend eines stetigen oder steigenden Cashflows zeigt die finanzielle Gesundheit an. Eine rückläufige Trendlinie könnte auf eine fundamentale Schwäche hindeuten, obwohl niedrige Cashflows nicht unbedingt schlecht sind. Ein Biotech-Unternehmen kann beispielsweise einen negativen operativen Cashflow aufweisen, da es in Forschung und klinische Studien investieren muss, bevor es seine Produkte auf den Markt bringen kann. Für einige Anleger ist der freie Cashflow wichtiger als jede andere Zahl in der Kapitalflussrechnung. Der Free Cashflow entspricht dem operativen Cashflow abzüglich der Investitionen.
Risikoabschätzung
Mills und Yamamura weisen darauf hin, dass Kreditgeber, Ratingagenturen und Kreditanalysten Cashflows zur Risikobewertung verwendet haben. Prüfer können diese Cashflow-Kennzahlen auch verwenden, um Abweichungen zwischen der Kapitalflussrechnung und anderen Abschlüssen zu ermitteln und ihre Prüfung hinsichtlich dieser Unterschiede zu planen. Anleger können die Kapitalflussrechnung verwenden, um die Zuverlässigkeit der Dividendenzahlungen und die Fähigkeit des Unternehmens zu bewerten, starke Konjunkturabschwünge zu überstehen.
Überlegungen zur internen Verwendung
Unternehmen können Geldflussrechnungen für interne Planungszwecke verwenden. Das Management kann zukünftige Cashflows basierend auf aktuellen und historischen Cashflow-Trends schätzen. Das Management verwendet häufig die Barwertanalyse, um alternative Investitionen zu vergleichen. Diese Analysemethode stützt sich auf vernünftige Cashflow-Prognosen, mit denen das Management auch potenzielle Finanzierungslücken identifizieren und vermeiden kann.
