Zeit ist Geld. Je früher Sie Geld aus einer Investition oder einem Projekt erhalten, desto mehr ist es wert. Dies ist der Hauptgrundsatz für das Konzept des Nettobarwerts, bei dem zukünftige Cashflows basierend auf ihrem Zeitplan auf den aktuellen Dollar abgezinst werden. Als Alternative zur regulären Berechnung können Analysten auch die Nominalwertmethode verwenden.
Nettobarwert-Grundlagen
Der Barwert ist die Summe aller Geldabflüsse und -zuflüsse des Projekts, die jeweils auf den Barwert abgezinst werden. Um den Kapitalwert zu berechnen, müssen Sie die Anfangsinvestition in ein Projekt kennen, wie viel Bargeld Sie in welchen Intervallen von ihm erwarten und in welcher Zeit und wie hoch die Kapitalrendite ist. Wenn der Nettobarwert eines Projekts positiv ist, bedeutet dies, dass für Kapitalinvestitionen mehr als die erforderliche Rendite erzielt wird, und das Management sollte mit dem Projekt fortfahren. Wenn es negativ ist, sollte das Management das Projekt ablehnen.
Barwert in Aktion
Der Barwert ist die Summe aller abgezinsten Zahlungsmittelzuflüsse und -abflüsse. Ein diskontierter Cashflow ist gleich dem Cashflow geteilt durch eins plus dem Zinssatz in der Periode des Cashflows. Der Dollarwert der anfänglichen Geldmittel des Projekts ist bereits zum Barwert negativ. Angenommen, ein Projekt kostet beispielsweise 500.000 US-Dollar, die erforderliche Rendite beträgt 5 Prozent. In den ersten beiden Jahren werden 750.000 US-Dollar erzielt. Der diskontierte Cashflow für das erste Jahr beträgt 750.000 USD geteilt durch 1,05 oder 714.285 USD. Der diskontierte Cashflow für das zweite Jahr beträgt 750.000 USD geteilt durch 1,05 Quadratmeter oder 680.272 USD. Der Nettobarwert beträgt 680.272 USD plus 714.285 USD minus 500.000 USD oder 894.557 USD.
Nur negative Cashflows
Wenn ein Projekt nur negative Cashflows aufweist, hat es einen negativen Barwert. Bei der Berechnung des Barwerts werden jedoch die Kosten auf den heutigen Dollar reduziert. Um den Barwert nur mit negativen Cashflows zu berechnen, ziehen Sie alle Zahlen ab, anstatt sie zu addieren. Angenommen, ein Projekt erfordert einen anfänglichen Kostenaufwand von 500.000 US-Dollar, die erforderliche Rendite beträgt 5 Prozent. In den ersten beiden Jahren werden zusätzliche Kosten von 750.000 US-Dollar anfallen. Der Nettobarwert ist minus 500.000 USD minus 680.272 USD minus 714.285 USD oder minus 1.894.557 USD.
Nominaler Kapitalwert
Bei der Standardwertberechnung berücksichtigt der Abzinsungssatz die Auswirkungen der Inflation. Alternativ können Sie den Barwert berechnen, indem Sie die realen Cashflows in nominelle Cashflows umrechnen und einen nominalen Abzinsungssatz verwenden. Beide Methoden ergeben die gleiche Endzahl. Beim nominalen Barwert werden die Cashflows zur Berücksichtigung der Inflation abgezinst und dann erneut mit dem Barwertfaktor des nominalen Abzinsungssatzes abgezinst. Angenommen, ein Projekt weist im ersten Jahr einen positiven Cashflow von 750.000 USD auf, die Inflation beträgt 2 Prozent und der entsprechende nominale Abzinsungsfaktor beträgt 0,9804 Prozent. Der inflationsbereinigte Cashflow beträgt 750.000 USD geteilt durch 1,02 oder 735.294 USD. Der nominalkorrigierte Cashflow beträgt 735.294 USD geteilt durch 0,9804 oder 750.000 USD
