Ein Börsengang (Initial Public Offering, IPO), der manchmal als Flotation bezeichnet wird, ist der Verkauf von Wertpapieren eines Unternehmens an das investierende Publikum an einer Börse. Die Wertpapiere, hauptsächlich Stammaktien, werden zur Notierung an der Börse zugelassen und können dann im Stockwerk der Börse oder im Computerhandelssystem gehandelt werden.
Die Berechnung des Preises eines Börsengangs bedeutet die Bestimmung des Preises, zu dem die Aktien an das investierende Publikum verkauft werden.
Finden Sie eine Investmentbank, die Sie bei Ihrem Börsengang unterstützt. Die Investmentbank hilft Ihnen dabei, die richtige Börse für die Notierung zu finden, alle Anforderungen an die Notierung zu erfüllen und mit den Anlegern über den Preis Ihrer Aktien zu verhandeln.
Um die beste Investmentbank für Sie auszuwählen, wenden Sie sich an eine Reihe von Investmentbanken und bitten Sie diese um Präsentationen darüber, wie sie Ihnen bei Ihrem Börsengang helfen könnten, indem sie eine sogenannte "Beauty-Parade" durchführen. Während dieser Präsentationen können Sie herausfinden, welche Investmentbank Ihnen den höchsten Erlös bringt (Preis Ihrer Anteile multipliziert mit der verkauften Anzahl).
Arbeiten Sie mit Ihrer Investmentbank zusammen, um eine erste Einschätzung des Wertes Ihres Unternehmens zu erhalten. Es gibt drei Möglichkeiten, wie Sie ein Unternehmen bewerten können. Sie können sich ansehen, wie viel die Aktien öffentlicher Unternehmen in Größe und Umfang Ihrem Unternehmen kosten. Sie können den Bewertungsbereich für Ihr Unternehmen abziehen, indem Sie die für Übernahmen ähnlicher Unternehmen gezahlten Preise analysieren. Sie können auch eine Bewertungsschätzung erhalten, indem Sie bestimmen, wie viel Umsatz Ihr Unternehmen in der Zukunft generieren wird (NPV- oder Barwertanalyse).
Wählen Sie die Börse, an der Sie Ihre Aktien platzieren möchten, und bereiten Sie alle erforderlichen Dokumente vor. Ihre Investmentbank wird Sie beraten, welche Börse für Sie am besten geeignet ist und wie Sie die Notierungsanforderungen erfüllen müssen.
Das Hauptdokument bei jedem Börsengang ist ein Prospekt. Es handelt sich im Wesentlichen um einen Geschäftsplan Ihres Unternehmens, der auch Informationen zu Ihrem Börsengang enthält, einschließlich der Art der Wertpapiere, die an das investierende Publikum verkauft werden, und deren Preis (der Preis wird zu diesem Zeitpunkt leer gelassen).
Senden Sie Ihren Prospektentwurf (einen fertigen Prospekt, jedoch ohne den Preis der ausgegebenen Wertpapiere) an institutionelle Anleger, die möglicherweise am Kauf von Aktien Ihres Unternehmens interessiert sind. Ihre Investmentbank unterstützt Sie bei der Durchführung von "Roadshows" - Präsentationen und Treffen mit interessierten Anlegern.
Bestimmen Sie den Preis Ihrer Aktien beim Börsengang durch Verhandlungen, an denen Sie, interessierte Anleger, Ihre Investmentbank und Börsenvertreter beteiligt sind. Normalerweise ist der Preis etwas niedriger als Ihre Schätzungen, um Investoren zum Kauf der Aktie zu ermutigen, in der Hoffnung, dass der Wert steigt.
Geben Sie den Preis der Aktien, die Sie bei Ihrem Börsengang verkaufen, in Ihren Prospekt ein und legen Sie ihn zusammen mit anderen Unterlagen der Börse und der zuständigen Aufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission in den USA) bei. Ihre Börse wird die Aktien Ihres Unternehmens zur Kotierung zulassen, und der Handel mit Ihren Aktien an der Börse wird beginnen.
