Bei einem Pensionsgeschäft handelt es sich um eine kurzfristige Transaktion, die es dem Kreditnehmer ermöglicht, Kredit zu erhalten und seine kurzfristigen Bedürfnisse zu erfüllen. Pensionsgeschäfte sind bei Banken und Finanzinstituten beliebt, da sie häufig kurzfristiges Kapital benötigen, um ihre betrieblichen Anforderungen zu erfüllen. Eine Bank mit überschüssigem Bargeld kann einer anderen Bank mit einem Bargelddefizit Geld verleihen. Dies sichert Banken eine Rendite bei minimalem Risiko. Die Transaktion beinhaltet den Verkauf eines Wertpapiers oder eines Wertpapierportfolios mit der Zusage, das Wertpapier zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen.
Garantierter Auftraggeber
In seinem Buch "Strategische Anlagenplanung: Kapitalplanung und Schuldenverwaltung" erklärt Alan Walter Steiss: "Ein geringes Risiko besteht bei solchen Vereinbarungen, weil der Kapitalbetrag garantiert ist und die Rendite feststeht." Der Pensionsvertrag bietet Sicherheiten in Form von Wertpapieren, um die Transaktion zu erleichtern und somit das Risiko zu reduzieren. Die Wertpapiere werden mit einem Rückkaufversprechen verkauft, wodurch die Transaktion technisch zu einem Schuldinstrument anstelle eines Verkaufs wird.
Angegebener Preis
Der Rücknahmepreis der Wertpapiere wird in der Vereinbarung festgelegt, die zwischen dem Darlehensnehmer und dem Darlehensgeber unterzeichnet wird. Der Rücknahmepreis muss höher sein als der aktuelle Preis, da für den Kreditgeber eine Rendite berücksichtigt werden muss. Daher basiert der Rücknahmepreis nicht auf dem erwarteten künftigen Preis der Wertpapiere, sondern auf den zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden Marktzinsen.
Kurze Dauer
Frank Fabozzi stellt in seinem Buch "Securities Lending and Repurchase Agreements" fest: "Ein Pensionsgeschäft hat normalerweise eine kurze Laufzeit und liegt zwischen einem und 21 Tagen." Diese Vereinbarung kann jedoch verlängert werden, wenn der Kreditnehmer die Laufzeit der Vereinbarung verlängern muss. Ein Roll-Over erfordert die Bildung eines neuen Vertrags zwischen den beiden Parteien. Bankinstitute haben in der Regel kurzfristige Anforderungen, die in der Regel einen einzigen Tag umfassen. Diese Vereinbarungen werden nicht sehr oft überschrieben.
Mindestbetrag
Der Mindestbetrag, der im Rahmen eines Pensionsgeschäfts geliehen werden kann, beträgt 100.000 USD, wobei der Betrag um 5.000 USD über dem zulässigen Mindestbetrag liegt. Dieser Mindestbetrag kann zwischen den Parteien unter besonderen Umständen ausgehandelt werden.
Fixierter oder offener Rückkauf
Steiss weist auch darauf hin, dass ein Rückkaufvertrag im Vertrag festgelegt oder offen sein kann. Eine feste Vereinbarung hat ein festes Fälligkeitsdatum. Wenn der Darlehensgeber vorzeitig kündigt, hat er die Möglichkeit, dem Darlehensnehmer eine festgelegte Strafe in Rechnung zu stellen. Ein offener Rückkaufvertrag kann jederzeit von der Einführung bis zur Fälligkeit ohne Strafe gekündigt werden. Die Rendite in beiden Verträgen ist fest, der Rücknahmepreis hängt jedoch von der Zeit ab, in der der Kreditnehmer das Kapital verwendet.
