Ein aufgeschobener Anteil ist eine Methode, um einem Investor eine Beteiligung an einem Unternehmen zu gewähren; Die Art des Anteils beschränkt jedoch die Rechte des Anlegers auf das Vermögen des Unternehmens, bis das Unternehmen alle obligatorischen Gläubiger bezahlt. Zu den obligatorischen Anlegern zählen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Finanzinstitute und Vorzugsaktionäre. Die aufgeschobenen Aktionäre erhalten die verbleibenden Beträge, nachdem sie die Gesellschaft liquidiert und die Schulden der Gesellschaft beglichen haben.
Zweck
Abgeschobene Aktien werden in der Regel von Unternehmen ausgegeben, die sich in einem Kapitalrestrukturierungsprozess befinden. Eine Kapitalumstrukturierung findet statt, wenn die Kapitalposition eines Unternehmens oder die Verschuldung in Eigenkapital als Reaktion auf sich ändernde Geschäfts- oder Marktbedingungen geändert werden muss. Organisationen nutzen Kapitalumstrukturierungen auch als Teil einer langfristigen Strategie, um das Unternehmen tragfähig und nachhaltig zu machen. In solchen Fällen kann eine Gesellschaft aufgeschobene Aktien ausgeben. Aufgrund begrenzter Rechte sind diese Aktien mit der Zeit von geringem Wert. Aufgeschobene Aktien werden letztendlich gestrichen, um eine angemessenere Eigenkapitalposition zu erreichen.
Eigenschaften
Inhaber von aufgeschobenen Aktien haben im Vergleich zu Stammaktien sehr eingeschränkte Rechte. Zum Beispiel können aufgeschobene Aktionäre nicht über Unternehmensangelegenheiten wie Wahl und Entlassung von Mitarbeitern abstimmen. Wenn die Gesellschaft in ein Insolvenzverfahren eintritt, befinden sich die aufgeschobenen Aktionäre zuletzt auf der Liste der zu zahlenden Forderungen. Diese Aktien sind auch bis zu einem bestimmten Datum nicht handelbar. Wenn Unternehmen die Aktien beispielsweise an Mitarbeiter vergeben, können die Mitarbeiter die Aktien erst dann tauschen, wenn sie ihre Beschäftigung bei der Firma beenden.
Typen
Ein Beispiel für eine aufgeschobene Aktie ist die PIB-Aktie („Permanent Interest Bearing“). Bausparkassen geben diese Anteile aus und bieten im Allgemeinen einen wettbewerbsfähigen Zinssatz. PIB-Anteile können nicht rückzahlbar sein, oder Sie können sie nach einem sehr langen Zeitraum ab dem Ausgabetag des Anteils zurückgeben. Aufgrund des längeren Zeitraums tragen die PIBs ein Element des inhärenten Zinsrisikos. Da die Aktie langfristig ist, können häufige Zinsschwankungen zu einer Senkung des Aktienkurses führen.
Überlegungen
Aufgeschobene Aktien können im Rahmen eines Mitarbeiterpakets ausgegeben werden, es besteht jedoch Missbrauchsrisiko, da die Gesellschaft Stammaktien und aufgeschobene Aktien ausgeben kann. Der Wert der abgegrenzten Aktien wäre wesentlich geringer als der Wert der Stammaktien. In diesem Szenario werden beide Aktienklassen zu einer einzigen Aktionärsgruppe zusammengelegt. Der Wert der abgegrenzten Aktien würde sich daher unab- hängig von der Leistung der Gesellschaft allein durch die Verschmelzung der beiden Aktienklassen erhöhen.
