Der Internal Rate of Return (IRR) ist eine Gleichung zur Bestimmung der Rentabilität von Investitionen, die von einem Unternehmen getätigt werden. Dieser Prozess erfordert einige Versuch und Irrtum sowie ein festes Verständnis des Zeitwerts des Geldes. Die Theorie des Zeitwerts des Geldes besagt, dass ein Dollar heute mehr wert ist als ein Dollar pro Jahr, da Sie jetzt den Dollar investieren können und die Investition basierend auf den Zinsen, die der Dollar verdient, „wachsen“ kann.
Bestimmen Sie die Anfangsinvestition. Wenn ein Unternehmen eine neue Investition tätigt, werden die Mittel für den Erwerb von Vermögenswerten und die Einstellung neuer Mitarbeiter verwendet. Um den zugrunde liegenden Wert dieser Vermögenswerte zu ermitteln, überprüfen Sie die Abschlüsse des Unternehmens. Eine detaillierte Bilanz sollte Ihnen den Wert der für die Durchführung des Projekts erworbenen Vermögenswerte mitteilen, und eine detaillierte Zinserklärung liefert Ihnen die neuen Kosten, die mit der Einstellung und Schulung von Mitarbeitern für das Projekt verbunden sind. Die Summe dieser Ausgaben entspricht Ihrer ursprünglichen Investition.
Schätzen Sie die Cashflow-Prognosen für die neue Geschäftstätigkeit. Die andere Seite der IRR-Gleichung ist, wie viel Einkommen die Aktivität voraussichtlich generieren wird. Die projizierten Cashflows müssen aus den in der Bilanz ausgewiesenen Vermögenswerten generiert werden. Wenn Sie beispielsweise eine neue Produktlinie einführen, die über fünf Jahre ein Einkommen erzielen soll, legen Sie fest, wie viel sie jedes Jahr verdienen wird, z. B. 200 US-Dollar im ersten Jahr, 150 US-Dollar im zweiten Jahr usw.
Legen Sie den Basis-Abzinsungsfaktor für jedes Jahr der geplanten Cashflows fest. Der Abzinsungsfaktor ist die Zahl 1 plus IRR, die durch die Anzahl der künftigen Cashflows definiert wird. Zum Beispiel würde ein Cashflow, der in drei Jahren verdient wird, als 1 plus IRR auf die dritte Potenz berechnet.
Berechnen Sie den IRR anhand der Cashflow-Prognosen und der Anfangsinvestition. Der korrekte IRR liegt vor, wenn der diskontierte Wert der zukünftigen Cashflows der Erstinvestition entspricht. Jedes Jahr des diskontierten Cashflows wird durch Division des projizierten Cash-Betrags für diesen Zeitraum durch den Diskontierungsfaktor berechnet. Ersetzen Sie nach Festlegung dieser Grundgleichungen verschiedene mögliche IRRs, bis die Summe der diskontierten Cashflows der Erstinvestition entspricht.
Tipps
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Diese Berechnung wird im Allgemeinen mit einem Benchmark eines Unternehmens verglichen, z. B. den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, um zu ermitteln, ob ein Projekt für ein Unternehmen, das das Projekt durchführt, rentabel ist. Berücksichtigen Sie bei der Berechnung des IRR die Verwendung eines Tabellenkalkulationsprogramms, da dies einen einfacheren Versuchs- und Fehlerprozess ermöglicht.
