Der interne Zinssatz (IRR) ist die durchschnittliche jährliche Rendite, die eine Investition über eine bestimmte Anzahl von Jahren ab dem Zeitpunkt der Investition generiert. Der IRR ist ein Bestandteil des Kapitalwerts einer Investition und berücksichtigt den Netto-Cashflow einer Investition, der die Differenz zwischen den geplanten Einnahmen abzüglich der geplanten Kosten oder Ausgaben darstellt. Der IRR ist wirksam, wenn er als Vergleichsmaßstab für die Analyse verschiedener Anlagemöglichkeiten verwendet wird. Investitionen mit höheren IRRs sind denjenigen mit niedrigeren IRRs vorzuziehen und können auf finanzielle Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen sowie auf Geschäftsvorhaben und Kapitalinvestitionen wie Produktionsanlagen und Fabriken angewendet werden.
Wie funktioniert es?
Wenn ein Anleger, bei dem es sich um eine natürliche Person oder ein Unternehmen handelt, die Rentabilität einer potenziellen Anlage, wie beispielsweise einer Aktie oder eines Kundenprojekts, analysiert, ist der Anleger an dem Kapitalwert dieser Anlage interessiert. Der Barwert ist eine arithmetische Funktion, die den geschätzten zukünftigen Wert eines Objekts zum gegenwärtigen Zeitpunkt ausdrückt. Der interne Zinssatz ist der Zinssatz, der theoretisch den Kapitalwert einer Investition gleich Null machen würde. Dies bedeutet, dass der IRR positiv oder negativ sein kann. Ein negativer IRR-Wert zeigt an, dass eine Investition wahrscheinlich Geld verliert und ausgeschlossen werden sollte. Ein positiver IRR-Wert weist auf rentable zukünftige Erträge hin und sollte maximiert werden.
Barwert
Der Nettobarwert, in dem die interne Verzinsung ausgedrückt wird, ist der heutige Wert der möglichen zukünftigen Rendite einer Investition in Form ihres Nettomittelzuflusses, abzüglich der Investitionskosten. Die aus dieser Berechnung abgeleitete Zahl kann positiv oder negativ sein und gibt an, ob eine Investition getätigt werden sollte oder nicht.
Berechnung
Die interne Rendite einer Investition wird durch Lösen der Kapitalwertgleichung für die Rendite abgeleitet, wobei der NPV-Wert selbst durch Null ersetzt wird. Ähnlich wie bei der Lösung des Kapitalwerts kann das Auflösen der Rendite entweder einen positiven oder einen negativen IRR-Wert ergeben. Diese IRR-Berechnung, die in Verbindung mit dem spezifischen Kapitalwert einer Investition berechnet wird, liefert eine Schätzung der jährlichen Cash-Return-Berechnungen für Einnahmen und Ausgaben für eine bestimmte Anzahl von Jahren in der Zukunft.
Implikationen für Unternehmen
Unternehmen nutzen den internen Ertragssatz als Teil des Entscheidungs- und Preisfindungsprozesses für Kapitalinvestitionen wie Produktionsanlagen und Maschinen sowie für Projektmöglichkeiten von Kunden. Zwar ist es für ein Unternehmen am besten, den IRR als Vergleichsmaßnahme zu verwenden, um zwischen möglichen Projekten und Investitionen zu wählen, der IRR kann jedoch an seinen eigenen steuerlichen Zielen gemessen werden. Mit anderen Worten: Wenn das Ziel einer Firma für eine Investition eine jährliche Rendite von 9 Prozent ist, sollte sie diese Investition übernehmen, sofern der zugehörige IRR mit 9 Prozent oder mehr berechnet wird.
Überlegungen
Bei der Berechnung der internen Rendite einer Anlage müssen Unternehmen und einzelne Anleger wissen, dass ein IRR-Wert nur eine Schätzung der durchschnittlichen jährlichen Nettorendite über eine bestimmte Anzahl von Jahren ist. Die tatsächliche Nettorendite einer Anlage in einem bestimmten Jahr kann aufgrund von Variablen wie unvorhergesehenen Kostensteigerungen und einer unsicheren wirtschaftlichen Atmosphäre variieren.
