Die Aufnahme eines Bankdarlehens und die Begebung von Schuldverschreibungen sind beide Methoden, mit denen sich Unternehmen Geld leihen, aber es gibt wichtige Unterschiede zwischen den beiden. Kredite sind in der Regel teurer, und Bankiers können Beschränkungen hinsichtlich der Verwendung der Mittel auferlegen. Wenn ein Unternehmen Schulden ausgibt, verkauft es Anleihen an Investoren. Jede Anleihe ist ein Schuldschein, der die Bedingungen und Bedingungen für die Zahlung von Zinsen und die Rückzahlung bei Fälligkeit der Schuld festlegt. Das Unternehmen kann das Geld nach eigenem Ermessen verwenden, da es die Konditionen bei der Schuldverschreibung schreibt.
Wie wird die Schuld ausgegeben?
Bevor ein Unternehmen Schulden ausgeben kann, muss das Management die Finanzlage des Unternehmens überprüfen. Das Unternehmen muss frei von Beschränkungen für die Emission von Schuldverschreibungen aufgrund bestehender Sicherheitenvereinbarungen mit Kreditinstituten sein. Die Ausgabe von Schulden erhöht das Risiko. Sollte das Unternehmen scheitern, werden die Gläubiger ausbezahlt, bevor die Aktionäre etwas erhalten. Folglich muss das Unternehmen über einen ausreichenden Cashflow verfügen, um Zinszahlungen für Anleihen leisten zu können. Unter der Annahme, dass das Unternehmen in der Lage ist, Schulden zu emittieren, erstellt das Management einen Vorschlag und legt ihn Investmentbankern und Underwritern vor, die zur Vermarktung der Anleihen beitragen. Ein Syndikat wird dann gebildet, um die Anleihen an Investoren zu vermarkten.
