So ermitteln Sie den Endwert von Gewerbeimmobilien

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Der Endwert ist der diskontierte Wert aller Cashflows nach dem Abschlussjahr. In diesem Jahr endet die Investitionsperiode. Diskontierter Cashflow ist die Diskontierung zukünftiger Cashflows auf die Gegenwart. Gewerbeimmobilien umfassen Bürogebäude, Einkaufszentren, Fabriken und leerstehendes Land. Der Endwert ist eine Schlüsselkomponente der Vermögensbewertung.

Berechnen Sie den Endwert, indem Sie davon ausgehen, dass die Immobilie bis zum Endjahr eine konstante Jahresrate aufweist. Die Endwertformel lautet: CV_ (1 + r) ^ t, wobei CV der aktuelle Wert der Immobilie ist, r der Abzinsungssatz und t das Endjahr ist. Sie können die aktuelle Inflationsrate für den Abzinsungssatz verwenden. Wenn der aktuelle Wert beispielsweise 1.000 USD beträgt, das Terminaljahr 5 ist und die Inflationsrate 2 Prozent beträgt, beträgt der Terminalwert 1.104,08 USD: 1,000_ (1 + 0,02) ^ 5. Bei diesem Ansatz gibt es zwei Probleme: Erstens gehen Sie davon aus, dass die aktuelle Wertschätzung der Gewerbeimmobilien richtig ist, dh weder zu hoch noch zu niedrig. und zweitens, dass sein Wert bis zum Ende des letzten Jahres konstant und konstant wächst. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Annahmen über einen langen Zeitraum gelten. Aus diesen Gründen wird häufig ein alternativer Ansatz verwendet.

Berechnen Sie den Endwert unter Annahme einer konstanten Wachstumsrate der Cashflows in die Dauer, beginnend mit dem Endjahr. Die Endwertformel lautet: CF / (r - g), wobei CF der durch die Immobilie im Terminaljahr generierte Cashflow ist, g die konstante jährliche Cashflow-Wachstumsrate und r der Abzinsungssatz ist. Wenn zum Beispiel der Cashflow ab Terminal 5 ab 100 USD beträgt, der Abzinsungssatz 8 Prozent beträgt und die konstante jährliche Cashflow-Wachstumsrate 2 Prozent beträgt, beträgt der Endwert 1666,67 USD: 100 / (0,08 - 0,02). Wenn Sie eine jährliche konstante jährliche Cashflow-Wachstumsrate (g) von null erwarten, vereinfacht sich die Endwertformel in CF / r (Cashflow dividiert durch Diskontsatz).

Berechnen Sie den Barwert des Endwerts, der tatsächlich ein einmaliger zukünftiger Cashflow ist. Die Barwertformel lautet TV / (1 + r) ^ t, wobei TV der Endwert im Jahr t ist und r der Abzinsungssatz ist. Wenn zum Beispiel der Endwert im Jahr 10 1.000 USD beträgt und der Abzinsungssatz 4 Prozent beträgt, beträgt der Barwert 675,56 USD: 1.000 / (1 + 0,04) ^ 10.

Tipps

Der Abzinsungssatz für Vermögenswerte ist in der Regel die Kapitalkosten des Unternehmens (d. H. Seine Kosten für die Kreditaufnahme).

So berechnen Sie den Endwert

Es gibt verschiedene Endwertformeln zur Berechnung des Wertes eines Unternehmens in drei oder fünf Jahren. Investoren und Kreditgeber verwenden sie zur Berechnung des diskontierten Cashflows. Die DCF-Formel verwendet den Endwert und diskontiert ihn, um einen Preis für das Unternehmen in der Gegenwart festzulegen.

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