Offenmarktgeschäfte umfassen den Kauf und Verkauf von Staatspapieren, um die Geldmenge des Bankensystems auszuweiten oder zu kontrahieren. Diese Wertpapiere werden auf dem freien Markt gekauft und verkauft, um zusätzliches Geld in das Bankensystem des Landes zu investieren, um das Wirtschaftswachstum zu fördern. Sie werden auch zum Verkauf von Wertpapieren und zur Entnahme von Geld aus der Geldmenge der Nation verwendet, um eine wirtschaftliche Kontraktion zu bewirken.
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Sehr einfach ausgedrückt; Offenmarktgeschäfte werden als Kauf und Verkauf von Wertpapieren auf offenem Markt von der Zentralbank des Landes definiert. Dies ist ein wichtiges Instrument der Federal Reserve zur Umsetzung der Geldpolitik.
Offenmarktgeschäfte definieren
Die Federal Reserve Bank, auch Zentralbank oder Fed genannt, führt Offenmarktgeschäfte (OMO) durch, die den Kauf und Verkauf von Wertpapieren auf dem freien Markt als Instrument zur Umsetzung einer expansiven oder kontraktiven Geldpolitik beinhalten. Die Federal Reserve nutzt diese Kauf- und Verkaufstätigkeit als eines von drei wichtigen Instrumenten, um die Zinssätze zu beeinflussen oder zu verändern.
Der Federal Open Market Committee (FOMC) legt bestimmte kurzfristige Ziele fest, die die Zentralbank durch ihre OMO erfüllen soll. Die Federal Reserve Bank von New York verfügt über einen Trading Desk, der sich um die eigentlichen Kauf- und Verkaufstransaktionen auf dem freien Markt kümmert.
Bei diesen Transaktionen handelt es sich um eine begrenzte Anzahl von Wertpapieren, hauptsächlich um Schatzwechsel, Schuldverschreibungen und Anleihen. Die Federal Reserve Bank von New York veröffentlicht jedes Jahr einen Jahresbericht mit Einzelheiten zu den Transaktionen, die an der OMO-Aktivität dieses Jahres beteiligt sind.
Die Fed führt verschiedene Arten von OMOs durch und nutzt einige Transaktionen, um vorübergehende Probleme auf dem Markt zu lösen, und andere Transaktionen, um dauerhafte Änderungen zu implementieren. Einzelheiten zu den permanenten und temporären OMOs der Federal Reserve Bank of New York finden Sie auf ihrer Website.
Der Federal Open Market Committee
Das Federal Open Market Committee oder FOMC ist das Gremium, das kurzfristig über die Ziele für Offenmarktgeschäfte entscheidet. Der FOMC fungiert auch als geldpolitisches Organ der Federal Reserve.
Es trifft sich achtmal im Jahr oder etwa alle sechs Wochen. Bei Bedarf finden auch ungeplante Treffen zur Überprüfung neuer finanzieller oder wirtschaftlicher Entwicklungen statt. Nach jeder regulären Sitzung gibt der FOMC eine Grundsatzerklärung ab, in der die getroffene Entscheidung in Bezug auf die Wirtschaft und jede vom Ausschuss festgelegte neue Politik beschrieben wird. Der Vorsitzende des FOMC informiert die Presse viermal im Jahr über diese Aktualisierungen.
Die Pressekonferenz enthält in der Regel zusätzliche Informationen und Details zu den neuesten Richtlinien des FOMC sowie eine aktualisierte Ansicht der aktuellen Prognosen für die Wirtschaft.
Das Hauptziel des FOMC und der von ihm angeforderten OMOs besteht darin, zwei wichtige Aufgaben der makroökonomischen Politik zu erfüllen. Diese beiden Aufgaben bestehen darin, die maximale Beschäftigung für die Nation zu erreichen und die Preise für die Verbraucher stabil zu halten.
Der FOMC ist bestrebt, diese Ergebnisse zu erreichen, indem er OMO-Aktivitäten angibt, die sich auf die kurzfristigen Zinssätze auswirken werden, und zwar auf der Grundlage der Reaktion, die er für angemessen hält, um seine derzeitige Einschätzung des Zustands der Wirtschaft zu berücksichtigen, einschließlich etwaiger Änderungen seiner wirtschaftlichen Aussichten.
Seit den turbulenten Marktbedingungen im Jahr 2008 hat der FOMC zudem begonnen, die langfristigen Zinssätze zu adressieren, indem er der Fed erteilte, große Mengen an von Bundesbehörden garantierten Schatzpapieren und Wertpapieren zu kaufen, um die Zinssätze in den USA zu senken längerfristig unterstützen und die Wiederaufnahmebemühungen in der Wirtschaft stärker unterstützen.
Die Mechanik der Offenmarktgeschäfte
Was sind die Offenmarktgeschäfte der Fed? Wie arbeiten Sie? Die Fed oder Zentralbank kauft und verkauft von der Regierung ausgegebene Schuldinstrumente. Diese werden als Schatzanweisungen, Wechsel und Anleihen bezeichnet. Ziel ist es, die Geldmenge zu beeinflussen, indem mehr Geld in die Wirtschaft zirkuliert oder Geld aus der Wirtschaft genommen wird, um das Angebot zu verringern.
Das gewünschte Ergebnis besteht darin, die Zinssätze zu beeinflussen und je nach Bedarf im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld entweder höher oder niedriger zu verschieben. Wenn sich die Fed für den Kauf von Wertpapieren entscheidet, investiert sie Geld in die Wirtschaft, was zu einer Expansion führt, da die Banken nun mehr Geld zur Kreditvergabe haben und den Verbrauchern helfen, mehr auszugeben.
Wenn die Fed Staatsanleihen verkauft, geben Banken und Investoren ihr Geld für diese Wertpapiere auf, wodurch Geld aus der Wirtschaft genommen wird und ein Beispiel für eine kontraktive Geldpolitik ist.
Wenn die Fed Wertpapiere kauft, bezahlt sie diese mit ihrem eigenen Geld von ihrem Konto. Dies ist insofern von Bedeutung, als die Fed die einzige Instanz ist, die die Befugnis hat, Geld in das und aus dem Dasein zu bringen. Diese Entität erzeugt Geld, obwohl es normalerweise in digitaler Form und nicht in Form von Banknoten und Münzen vorliegt.
Verkäufer nehmen das Geld der Fed auf ihre privaten Bankkonten. Dann verwenden die Banken dieses Geld, um ihre Reservekonten aufzustocken. Dies gibt ihnen die Möglichkeit, ihren Kunden mehr Kredite anzubieten. Dies erhöht die Geldmenge und die Zinssätze sinken zumindest kurzfristig.
Andererseits, wenn die Fed den Geldumlauf reduzieren will, funktioniert das umgekehrt. Die Fed verkauft Staatsanleihen von ihrem Konto, und Käufer verwenden Geld von ihren Privatbankkonten, um diese Wertpapiere zu kaufen.
Die Privatbanken lösen die Schecks aus und senden den Erlös an die Fed. Die Privatbanken haben jetzt weniger Geld auf ihren Kundenkonten und weniger auf ihren Konten der Federal Reserve. Dies verringert die Fähigkeit der Privatbanken, Kredite anzubieten, und weniger Kredite bedeuten weniger Geld in der Wirtschaft, was zumindest kurzfristig zu höheren Zinssätzen führt.
Ein Überblick über die Geldpolitik
Die Geldpolitik bezieht sich auf den Mechanismus, mit dem die Fed beeinflusst, wie viel Geld und Kredite in der Volkswirtschaft der Nation zur Verfügung stehen. Änderungen in der Verfügbarkeit von Krediten und Geld führen zu Änderungen der Zinssätze.
Zinssätze, auch als Kreditkosten bezeichnet, fördern Einsparungen und Investitionen, wenn sie hoch sind. Wenn jedoch das Interesse hoch ist, werden die Ausgaben gemindert.
Niedrigzinsen dagegen hemmen das Sparen und Investieren und fördern gleichzeitig die Ausgaben. Zum Beispiel genießen Verbraucher günstigere Kredite und günstigere Kredite. Wenn das verfügbare Geld und der Kredit zu schnell ansteigen, steigt auch das allgemeine Preisniveau, was zu Inflation führt. Die Fed verwendet die Geldpolitik, um die Zinssätze zu dämpfen, um sie weder zu hoch noch zu niedrig zu halten.
Neben den OMOs verwendet die Fed auch zwei andere Instrumente, um die Zinssätze der Wirtschaft zu regulieren. Diese Werkzeuge sind Bankreserveanforderungen und der Abzinsungssatz. Die Bankreserveanforderungen stellen einen Betrag dar, der als bestimmter Prozentsatz der Kundeneinlagen festgelegt wird und von den Privatbanken als Sicherheit gehalten werden muss, entweder im Tresorraum oder bei der Fed. Darüber hinaus stellt die Fed den Banken kurzfristig Mittel zur Verfügung und berechnet ihnen dafür Zinsen. Dieser Zinssatz wird als Abzinsungssatz bezeichnet.
Expansive Geldpolitik
Eine expansive Geldpolitik ist eine Politik der Fed, um das Geldangebot der Wirtschaft zu erhöhen.
Wenn die Geldmenge steigt, entstehen mehr Ausgaben, die die Wirtschaft ankurbeln. Die Fed hält die Zinssätze niedrig, was Unternehmen und Einzelpersonen dazu ermutigt, mehr Geld für verschiedene Wirtschaftsprojekte aufzunehmen.
Die Fed kann den Zinssatz für Staatsanleihen durch ein Verfahren senken, das als quantitative Lockerung bekannt ist. Dies macht die Mittel billiger für Banken, die dann den Verbrauchern mehr Geld verleihen können. Die expansive Geldpolitik birgt das Inflationsrisiko, wenn die Fed die Geldmenge zu schnell erhöht, was zu höheren Preisen für Waren und Dienstleistungen für die Verbraucher führt.
Kontraktive Geldpolitik
Eine kontraktive Geldpolitik ist das Gegenteil von Expansionspolitik. Die Fed führt diese Art von Maßnahmen durch, wenn das Wirtschaftswachstum zu schnell verläuft und Inflation verursacht. Die kontraktive Geldpolitik kann genutzt werden, um eine gewisse Kontrolle auszuüben und die Wirtschaft zu bremsen, um die Preise stabiler zu machen.
In einer starken Wirtschaft beispielsweise, in der die Arbeitslosenquote zu niedrig ist und Unternehmen keine Arbeitskräfte finden können, schafft dies das, was Ökonomen als Inflationsgefälle bezeichnen. Zu den typischen Instrumenten zur Verringerung der Kluft gehören OMOs, geringere Staatsausgaben in anderen Bereichen und Steuererhöhungen.
Wenn die Regierung ihre Ausgaben senkt, sinkt die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen, was die allgemeine Nachfragekurve der Nation senkt. Steuererhöhungen verringern die Nachfrage und verlangsamen die Wirtschaft, da den Verbrauchern weniger Geld für Ausgaben und Investitionen zur Verfügung steht, was auch die Gesamtnachfrage der Nation insgesamt reduziert. Diese Nachfragerückgänge führen zu einem Konjunktureinbruch.
Der Abzinsungssatz
Der Abzinsungssatz ist definiert als der Zinssatz, den bestimmte Banken zahlen, um Geld von der Fed aufzunehmen. Der Abzinsungssatz wird alle 14 Tage aktualisiert. Die Fed kann durch die Änderung des Abzinsungssatzes die Verfügbarkeit des verfügbaren Geldes kontrollieren, was Einfluss auf die Inflation und die Zinssätze insgesamt hat.
Die Anhebung des Diskontsatzes bedeutet, dass die Banken mehr zahlen müssen, um Geld von der Fed zu leihen. Wenn zum Beispiel die Reserven einer Bank unter das geforderte Niveau der Fed fallen, muss sie Geld aufnehmen, um den Mangel zu decken. Dieser Prozess ist jedoch nicht optimal, und die Banken bevorzugen es, kurzfristig Geld von einander aufzunehmen.
Die Federal Reserve Banks in verschiedenen Regionen der Nation legen die Diskontsätze fest. Es gibt drei verschiedene Abzinsungssätze. der Primärkredit-, Sekundärkredit- und Saisonkreditsatz, wobei jeder Zinssatz unterschiedlich ist.
Der Primärzinssatz gilt für kurzfristige Kredite, die in der Regel nur über Nacht in Anspruch genommen werden, an Banken, die in der Regel in einer guten finanziellen Verfassung sind. Banken, die den Anspruch auf einen Primärkredit nicht zum Primärdiskontsatz erfüllen können, können einen Sekundärkredit beantragen, um Kredite für kurzfristige Bedürfnisse aufzunehmen oder bei schwerwiegenden finanziellen Problemen zu helfen. Regional Federal Reserve Banks bieten saisonalen Krediten an kleine Banken, die jedes Jahr Finanzierungsschwankungen aufweisen, z. B. Bankinstitute in saisonalen Urlaubsgemeinschaften oder landwirtschaftlichen Gemeinden.
Der Zinssatz für den primären Kreditsatz liegt in der Regel knapp über dem kurzfristigen Marktzinssatz, und der sekundäre Zinssatz ist höher als der primäre Kreditzinssatz. Der saisonale Abzinsungssatz wird bestimmt, indem ein Durchschnitt bestimmter Marktkurse ermittelt wird. Alle regionalen Notenbanken halten in der Regel für jedes der drei Programme die gleichen Abzinsungssätze.
Bankreserveanforderungen
Bankinstitute müssen einen bestimmten Geldbetrag in Reserve halten, um sich gegen die Haftung ihrer Einlagen zu schützen. Mit anderen Worten, die Bank muss über ausreichend Bargeld verfügen, um eine bestimmte festgelegte Anzahl von Kundenabhebungen abzudecken, die als Prozentsatz des gesamten Einzahlungsbetrags festgelegt wird. Wenn Banken über diese Sicherheitsmaßnahmen verfügen, ermöglicht die Fed ihnen, Kredite an Kunden auf der Grundlage eines Prozentsatzes ihres Bargeldes zu vergeben.
Die Fed verwendet Bankreserven als geldpolitisches Instrument zusammen mit dem Abzinsungssatz und den Offenmarktgeschäften. Wenn die Fed beispielsweise den Mindestreservesatz für Banken reduziert, werden dadurch Geld freigesetzt und eine expansive Geldpolitik unterstützt. Umgekehrt, wenn die Fed die Mindestreserveanforderungen erhöht, reduziert diese Maßnahme die Liquidität oder das verfügbare Bargeld und kühlt eine sich schnell bewegende Wirtschaft ab. Dies ist eine kontraktive Geldpolitik.
Der Gouverneursrat der Federal Reserve ist das einzige Unternehmen, das befugt ist, die Bankreserveanforderungen zu ändern. Banken müssen ihre Reserven in bar in ihrem Tresorraum oder bei ihrer regionalen Federal Reserve Bank hinterlegen. Wenn eine Bank einen Überschuss an Reserven hat, erhält sie von der Fed eine Zinszahlung auf diese Gelder.
