Der Netto-Cashflow eines Unternehmens ist die Differenz zwischen Mittelzuflüssen und Mittelabflüssen. Der Cashflow für Stamm- und Vorzugsaktionäre zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens an, Cashflows aus dem operativen Geschäft zur Verteilung an seine Kapitalanleger zu generieren. Sie benötigen die Bilanzen von zwei aufeinanderfolgenden Abrechnungsperioden, um den Cashflow an die Aktionäre zu ermitteln.
Stammaktionäre
Berechnen Sie die Gesamtdividenden, die an die Stammaktionäre gezahlt werden. Diese Angaben beziehen sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung, den Eigenkapitalteil der Bilanz und die Pressemitteilungen zur Dividendenausschüttung. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel einen Dividendenanteil von 1 USD ausschüttet und 20 Millionen Aktien im Umlauf sind, betragen die gesamten Dividendenzahlungen 20 Millionen Dollar (20 Millionen x 1 USD).
Bestimmen Sie den Wert der neuen Stammaktien. Ermitteln Sie zunächst die Unterschiede zwischen den End- und Anfangssalden der Stammaktien und den eingebrachten Überschusskonten, die sich im Eigenkapitalbereich der Bilanz befinden. Fügen Sie diese Unterschiede hinzu, um den Wert der neuen Aktienemissionen während des Zeitraums zu ermitteln. Stammaktien sind der Nennwert der Stammaktien, und der beitragsüberschuss ist die Differenz zwischen dem Marktwert und dem Nennwert. Wenn das Unternehmen beispielsweise 1 Million Stammaktien mit einem Nennwert von 1 USD zu einem Marktpreis von 10 USD pro Aktie ausgibt, betragen die Unterschiede zwischen den Stammaktien und den eingebrachten Überschussbeträgen 1 Million USD (1 Million x 1 USD) und 9 USD Millionen 1 Million x (10 - 1 USD) = 1 Million x 9 USD. Daher beträgt der Gesamtwert 10 Millionen US-Dollar (1 Million US-Dollar + 9 Millionen US-Dollar).
Berechnen Sie die Differenz im beendeten und beginnenden Konto für eigene Aktien, aus der zurückgekaufte Stammaktien erfasst werden. Wenn das Unternehmen beispielsweise 100.000 Aktien zu 10 US-Dollar pro Aktie zurückkauft, beträgt der Unterschied beim Ende und Anfang der Bestände an eigenen Aktien 1 Million US-Dollar (100.000 x 10 US-Dollar).
Berechnen Sie den Cashflow für Stammaktionäre, der den Dividendenzahlungen abzüglich der Ausgabe neuer Aktien plus zurückgekauften Aktien entspricht. Um das Beispiel abzuschließen, beträgt der Cashflow 11 Mio. USD (20 Mio. USD - 10 Mio. USD + 1 Mio. USD).
Vorzugsaktionäre
Erhalten Sie den Wert der Dividendenzahlung an die Vorzugsaktionäre. Diese Informationen sollten im Abschluss oder in Pressemitteilungen zur Dividendenausschüttung enthalten sein.
Bestimmen Sie den Wert neuer Vorzugsaktien, der sich aus der Differenz zwischen dem Schluss- und dem Anfangsbestand der Vorzugsaktien im Eigenkapitalbereich der Bilanz ergibt. Wenn das Unternehmen für seine Vorzugsaktien eine Prämie über dem Nennwert erhält oder einige dieser Aktien während des Berichtszeitraums einlöst, berücksichtigen Sie diese Beträge bei der Berechnung.
Berechnen Sie den Cashflow für Vorzugsaktionäre, der den Vorzugsdividendenzahlungen abzüglich der Ausgabe neuer Vorzugsaktien entspricht.
Tipps
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Der Cashflow für Anleger ist die Summe der Cashflows für Schuldner und Aktionäre. Der Cashflow aus Schuldnern ist der Zinsaufwand abzüglich der Differenz zwischen dem Ende und dem Beginn des langfristigen Forderungsbestands. Der Anfangssaldo der aktuellen Periode ist der Endsaldo der Vorperiode, den Sie der Bilanz der Vorperiode entnehmen können.
