Eine Schuldenkrise befasst sich mit Ländern und ihrer Fähigkeit, geliehene Gelder zurückzuzahlen. Sie befasst sich daher mit Volkswirtschaften, internationalen Krediten und dem Staatshaushalt. Die Definitionen von „Schuldenkrise“ haben sich im Laufe der Zeit geändert. Große Institutionen wie Standard and Poor's oder der Internationale Währungsfonds (IWF) haben ihre eigenen Ansichten zu dieser Frage geäußert. Die grundlegendste Definition, über die sich alle einig sind, besteht darin, dass eine Schuldenkrise dann der Fall ist, wenn eine nationale Regierung die Schulden, die sie schuldet, nicht bezahlen kann und infolgedessen irgendeine Form der Unterstützung anstrebt.
Der Anleihemarkt
Standard and Poor's bewertet wirtschaftliche Einheiten hinsichtlich ihrer Kreditwürdigkeit. Die internationale Kreditwürdigkeit kann unter anderem an der Divergenz zwischen langfristigen und kurzfristigen Anleihenkursen eines bestimmten Landes gemessen werden. Standard and Poor's definiert Schuldenkrise formal als Abweichung zwischen lang- und kurzfristigen Anleihen von 1000 Basispunkten oder mehr. Zehn Basispunkte entsprechen einer Zinssteigerung von 1 Prozent. Wenn der Zinssatz für langfristige Anleihen 10 Prozent über den kurzfristigen Anleihen liegt, befindet sich das Land daher in einer Schuldenkrise. Weniger formal bedeutet dies, dass Investoren in internationalen Anleihen ein Land als wirtschaftlich ausfallen sehen. Daher sind die langfristigen Aussichten der jeweiligen Volkswirtschaft düster, so dass der Zinssatz für langfristige Anleihen schnell steigt.
Standard und Umschuldung
Der Internationale Währungsfonds lehnt in seiner umfangreichen Schuldenliteratur das Konzept des Ausfalls als wichtigen Teil einer Schuldenkrise ab. Dies liegt daran, dass es seit dem Zahlungsverzug von Ecuador im Jahr 1999 nur wenige gab. Banken sind in erster Linie daran interessiert, Zahlungsausfälle zu vermeiden, was eine vollständige Abschreibung des Kredits bedeutet. Stattdessen möchten die Banken zumindest einen Teil ihres Geldes zurückbekommen. Daher sieht der IWF die Umschuldung der Schulden als Hauptbestandteil der Schuldenkrise. Formeller: Wenn eine Schuld zu weniger günstigen Konditionen als das ursprüngliche Darlehen neu verhandelt oder umgeschuldet wird, befindet sich das Land formal in einer Schuldenkrise.
Schreiben Sie Downs
Ein weiteres nützliches Maß für die Schuldenkrise ist die Abschreibung eines Kredits. Dies bedeutet, dass die Gläubiger einer bestimmten Volkswirtschaft die Fähigkeit des Landes, seine Schulden zu begleichen, weitgehend aufgegeben haben und das Darlehen daher so neu verhandeln, dass der Hauptbetrag niedriger ist. Dies führt zu einer erheblichen Verschlechterung der Kreditwürdigkeit des Landes, führt jedoch zu einem gewissen Schuldenerlass.
Umstrukturierung
Der Verlust einiger nationaler Souveränität ist ein spezifischerer politischer - und weniger formaler - Teil der Schuldenkrise. Der IWF erklärt, dass die Zwangsumstrukturierung der Finanzen eines Landes ein klares Zeichen für eine Schuldenkrise ist. Banken und die nationalen Regierungen, die sie schützen, möchten, dass ihr Geld zurückgegeben wird, wenn nicht jetzt, dann irgendwann in der Zukunft. Daher können die Weltbank, der IWF oder sogar andere Länder damit beginnen, die Wirtschaft eines Landes gewaltsam umzustrukturieren, um mehr Steuereinnahmen, Gewinne oder was auch immer zu einer eventuellen Rückzahlung führen wird. Bei der Unterstützung eines Landes tut der IWF dies nur unter der Bedingung, dass das Land sein Finanz- und Wirtschaftssystem radikal umgestaltet. Daher ist der Zusammenhang zwischen dem Erhalt der Unterstützung durch den IWF und der Zwangsumstrukturierung eine Variable, die auf eine Schuldenkrise hinweist, die einen kritischen Punkt erreicht hat.
