Es gibt ein Sprichwort im Finanzbereich, dass ein Dollar heute mehr wert ist als ein Dollar von morgen. Dies liegt daran, dass Geld im Laufe der Zeit aufgrund von Variablen wie Inflation an Wert verliert. Bei der Berechnung des aktuellen Umsatzes, der auf der Straße erzielt wird, muss ein Unternehmen den Zeitwert des Geldes berücksichtigen. Der Nettobarwert ist eine Methode zum Vergleich potenzieller Projekte auf der Grundlage ihrer voraussichtlichen zukünftigen Mittelzuflüsse.
Tipps
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Es gibt zwei Formeln für die Berechnung des Nettobarwerts, abhängig davon, ob ein Projekt während des Projektzeitraums Renditen in gleichen oder unterschiedlichen Beträgen erzielt.
Wie berechnet man den Kapitalwert?
Die Berechnung des Barwerts ist ein zweistufiger Prozess. Zunächst müssen Sie die Netto-Cashflows aus dem Projekt über die Laufzeit abschätzen. Der Netto-Cashflow ist die Summe der Einnahmen, die das Projekt während eines bestimmten Zeitraums erzielt, abzüglich der Mittelabflüsse im selben Zeitraum. Anschließend müssen Sie diese Cashflows mit einer Zielrendite diskontieren. Die meisten Organisationen verwenden die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten als erforderlichen Zinssatz. Es gibt zwei verschiedene Formeln für die Berechnung des Kapitalwerts, abhängig davon, ob Ihre Netto-Cashflows über die verschiedenen Projektperioden hinweg gleich bleiben oder ob Ihre Einnahmen schwanken.
Zwei Formeln für den Kapitalwert
Wenn die Einnahmen gleichmäßig im gesamten Projekt erzielt werden, lautet die Formel für den Kapitalwert:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Erstinvestition.
Wenn das Projekt zu unterschiedlichen Raten Geldzuflüsse generiert, lautet die Formel:
NPV = (R für Periode 1 / (1 + i)1) + (R für Periode 2 / (1 + i)2) … (R für Periode x / (1 + i)x) - Erstinvestition.
Woher:
- R ist der erwartete Netto-Cashflow in jeder Periode.
- Ich bin die geforderte Rendite.
- n ist die Länge des Projekts, d. h. die Anzahl der Perioden, in denen das Projekt Einkommen generiert.
Warum Sie den Kapitalwert kennen müssen
Der Kapitalwert ist ein wesentliches Instrument für die Budgetierung von Unternehmen. Es zeigt, wie viel Geld Sie mit einem Projekt verdienen oder verlieren können, während Sie den Zeitwert des Geldes berücksichtigen. Im Allgemeinen erzielt jedes Projekt mit einem positiven Kapitalwert einen Gewinn. Ein Projekt, das einen negativen Kapitalwert zurückgibt, läuft mit einem Verlust ab. Wenn Sie mehrere potenzielle Projekte bewerten, ist es sinnvoll, das Projekt mit dem höchsten Kapitalwert zu akzeptieren, da dieses Projekt den größten Gewinn bringt.
Arbeitete Beispiel
Angenommen, ein Unternehmen wägt zwei potenzielle Projekte ab. Projekt A erfordert eine Anfangsinvestition von 50.000 USD und wird voraussichtlich im ersten, zweiten und dritten Jahr Renditen von 20.000, 25.000 bzw. 28.000 USD erzielen. Die geforderte Rendite beträgt 10 Prozent. Da die Einnahmen ungleichmäßig sind, muss das Unternehmen die zweite Barwertformel verwenden:
NPV = {20.000 $ / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16.529 USD + 20.661 USD + 21.037 USD - 50.000 USD
NPV = 8.227 USD
Projekt B wird für zwei Jahre 35.000 USD pro Jahr generieren und erfordert außerdem eine Investition von 50.000 USD. Da in jeder Periode gleiche Einnahmen erzielt werden, muss das Unternehmen die erste Barwertformel verwenden. Angenommen, die Zielrendite bleibt gleich:
NPV = 35.000 $ x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
Barwert = 60.760 USD bis 50.000 USD
NPV = 10.760 USD
In diesem Beispiel hat Projekt B einen höheren Kapitalwert und ist rentabler, obwohl Projekt A anscheinend mehr Einnahmen generiert.
Berechnung des Nettobarwerts in Excel
Es gibt zwei Möglichkeiten, den Kapitalwert in Excel zu berechnen. Die erste besteht darin, eine der oben beschriebenen Formeln einzufügen; die zweite ist die eingebaute NPV-Funktion. Da die integrierte Formel jedoch nicht die anfänglichen Kosten eines Projekts berücksichtigt, ist es für die meisten Organisationen einfacher, den ersten Ansatz zu verwenden. Dies hat den zusätzlichen Vorteil, dass Sie einen transparenten und überprüfbaren Nummernpfad erhalten, den Sie nicht immer erhalten, wenn die Zahlen in einer komplexen Formel verborgen sind. Es gibt viele Excel-Lernprogramme, die online verfügbar sind, um Ihnen beim Ausführen der Zahlen zu helfen.
