Eine Zahl, die Anleger bei der Konzentration auf Aktien eher vergessen, ist der Cashflow. Bei den meisten Anlegern ist das Ergebnis prognostiziert, aber der Cashflow ist der tatsächliche Wert der Aktie. Ein Konto, das sich auf die Kapitalflussrechnung auswirkt, ist das Forderungskonto.
Bargeldumlauf
Der Cashflow eines Unternehmens ist aus der Kapitalflussrechnung ersichtlich. Die Kapitalflussrechnung gliedert sich in drei Teile: Betrieb, Investition und Finanzierung. Im operativen Bereich wird der Cashflow aus den täglichen Aktivitäten des Unternehmens erfasst. Im Investitionsteil wird der Cashflow aus Investitionen, Akquisitionen und Beteiligungen erfasst. Im Finanzierungsteil wird der Cashflow aus Transaktionen mit Kapitalgebern wie Aktienangeboten, Schuldentilgung und Dividenden erfasst.
Schuldverschreibungen
Die Forderungen sind ein Konto in der Bilanz. Sie gibt Auskunft darüber, wie viel Geld das Unternehmen von einer Form der Schuldverschreibung erwartet. Normalerweise sollte ein Unternehmen, das sich auf etwas anderes als Schuldtitel konzentriert, keine großen Forderungsforderungen in den Büchern haben. Das ist nicht der Fokus des Unternehmens. Die Forderungsforderungen sollten sich auf Unternehmen konzentrieren, die im Bereich der Anlage in Schuldtiteln und anderen Wertpapieren tätig sind.
Auswirkungen auf den Cashflow
Eine Erhöhung der Schuldscheindarlehen wirkt sich nicht zwangsläufig auf die Kapitalflussrechnung aus, es sei denn, es liegt ein Mittelabfluss aufgrund einer Kreditausgabe vor. Ein Szenario, in dem ein Unternehmen Bargeld für eine Schuldscheinforderung ausleiht, führt zu einem Mittelabfluss aus dem Investitionsteil der Kapitalflussrechnung. Wenn ein Unternehmen etwas anderes leiht oder Produkte gegen eine Schuldscheinforderung handelt, hat dies keinen Einfluss auf die Kapitalflussrechnung.
Bargeldumlauf
Sich auf die Analyse des Cashflows eines Unternehmens zu konzentrieren, ist eine der besten Anwendungen Ihrer Zeit in der Investitionsforschung. Da Bargeld König ist und der Wert eines Unternehmens dem Barwert seiner zukünftigen Cashflows entspricht, können Sie sich ein Bild davon machen, welche Zahlungsmittelzuflüsse in der Zukunft zu erwarten sind. Dies wird Ihnen bei der Bewertung des Unternehmens erheblich helfen. In den meisten Unternehmen handelt es sich bei den ausstehenden Forderungen um Einmalpositionen, die sich in Zukunft nicht wiederholen werden. Daher sollten sie bei der Vorhersage zukünftiger Cashflows am besten ignoriert oder sehr konservativ behandelt werden.
