Manager stehen vor vielen Entscheidungen, wie die Ressourcen eines Unternehmens zugewiesen werden. Sie müssen wissen, ob ihre Investitionsentscheidungen eine ausreichende Rendite für ihre Investitionen ergeben. Da diese Investitionen mehrere Jahre dauern können, um diese Rendite zu erzielen, müssen sie bei ihren Entscheidungen auch die Zinssätze und den Zeitwert des Geldes berücksichtigen. Durch die Berechnung der interne Rendite, oder IRRDiese Manager können feststellen, ob eine bestimmte Investition die gewünschte Rendite erzielt.
Barwert
Der Schlüsselfaktor bei der Bestimmung des IRR ist der Kapitalwert oder der Kapitalwert. Der Nettobarwert ist die Differenz zwischen den zukünftigen Mittelzuflüssen aus einer Investition und dem aktuellen Mittelabfluss für diese Investition. Der Kapitalwert misst die Differenz zwischen dem Geld, das das Unternehmen jetzt investieren muss, um die Investition zu tätigen, und dem abgezinsten Wert der zukünftigen Erträge aus dieser Investition. Wenn das abgezinste zukünftige Einkommen dem aktuellen Ausgabebetrag entspricht, beträgt der Barwert null. Zu diesem Zeitpunkt entspricht der Abzinsungssatz für das zukünftige Einkommen dem IRR.
Barwertberechnung
Beispielsweise muss ein Manager von Generic Widgets, Inc. entscheiden, ob seine Fabrik ein Upgrade seiner Ausrüstung erfordert. Die Upgrades kosten dem Unternehmen 500.000 US-Dollar. Seine Einkommensprognosen zeigen, dass die Upgrades dem Unternehmen im ersten Jahr 100.000 USD zusätzliche Einnahmen, 200.000 USD im zweiten Jahr und 300.000 USD im dritten Jahr bringen werden. Die Barwertberechnung sieht folgendermaßen aus:
100.000 / (1 + r) + 200.000 / (1 + r)2 + 300.000 / (1 + r)3 - 500.000 = Barwert
wobei "r" der Abzinsungssatz ist.
IRR-Berechnung
Der IRR ist der Abzinsungssatz, der, wenn er an die Barwertformel angeschlossen ist, einen Barwert von Null ergibt. Im Beispiel für generische Widgets würde die Formel folgendermaßen aussehen:
100.000 / (1 + IRR) + 200.000 / (1 + IRR)2 + 300.000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
Manager können versuchen, unterschiedliche Raten einzugeben, um sich dem IRR anzunähern. Zum Beispiel kann der Manager als IRR 8 Prozent einstecken und nach dem Kapitalwert auflösen:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
Der Kapitalwert ist immer noch positiv, so dass der Manager 8,5 Prozent zulegt:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
Der Kapitalwert ist negativ, daher muss der IRR zwischen 8 und 8,5 Prozent liegen.
Manager können auch eine Taschenrechnerfunktion verwenden, um den IRR zu finden:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Für die Generic Widgets-Aktualisierung beträgt der IRR ca. 8,2083 Prozent.
Verwendet für IRR
Manager erwarten, dass ihre Anlagen eine minimale Rendite abwerfen. Diese Manager bewerten die Investitionen auf der Grundlage ihrer IRR und ihrer erwarteten Mindestverzinsung. Wenn der IRR unter der erwarteten Rendite liegt, ist die Investition nicht in Betracht zu ziehen. Wenn der Manager im Beispiel für generische Widgets erwartete, dass das Upgrade innerhalb der ersten drei Jahre eine Rendite von 10 Prozent erzielen würde, zeigt der IRR von 8.2083 Prozent, dass das Upgrade nicht die gewünschte Rate liefert.
